AFJP: ahora invierten más en plazos fijos y fondos comunes

Firmado el acuerdo para el canje de deuda con el gobierno y tras conseguir el congelamiento del traspaso de afiliados, las AFJP volcaron las inversiones de la primera quincena del mes hacia plazos fijos, fondos comunes y, en menor medida, a acciones locales.

Al 15 de octubre pasado, el valor de la cartera total del sistema ascendía a $ 51.306 millones (creció 0,82% respecto de fines de setiembre). El incremento absoluto de las inversiones, unos $ 420 millones, se explica por una combinación de mayor valor de las acciones en cartera (efecto precio), un aumento de las colocaciones a plazo fijo y de las posiciones en fondos comunes.

El haber pactado la suspensión transitoria de los traspasos de afiliados les permitió a las AFJP reducir abruptamente la posición de liquidez (dinero en efectivo) en más de $ 227 millones (equivale casi a un mes de recaudación de aportes).

Así, el sistema disminuyó la tenencia de efectivo a $ 1.083 millones (representa 2,11% del total de las inversiones).

Con cierta estabilidad en la cartera de títulos públicos, los principales cambios se vincularon, entonces, con las colocaciones a plazo fijo y los fondos comunes de inversión.

Si bien la cartera de acciones locales experimentó un aumento, en términos absolutos, de $ 323 millones alcanzando un total de $ 6.383 millones (representan ahora 12,44% del total general), esta performance está más asociada a la suba de las cotizaciones (en promedio, avanzaron 7%) que a mayores tenencias.

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De todos modos, cabe destacar los aumentos absolutos en papeles como Siderar ($ 135 millones), Grupo Galicia ($ 45 millones), Acíndar ($ 31 millones), Petrobras ($ 20 millones) y de Telecom y Aluar ($ 15 millones promedio) y, en menor medida, Bansud, Solvay Indupa y TGS.

Debe tenerse en cuenta que los cambios de la primera quincena están vinculados fundamentalmente a reposicionamientos de inversiones existentes, ya que el grueso de la recaudación de aportes se produce en la segunda parte del mes.

Un importante flujo de dinero tuvo como destino aumentar el stock de depósitos a plazo fijo. Ahora, el total de estas colocaciones asciende a $ 2.992 millones (representan 5,83% del global), de los cuales $ 1.715,4 millones están en depósitos en pesos ajustables por CER, $ 1.265 millones a tasa fija en pesos y el resto se distribuye a tasa variable en pesos, a rendimiento variable y sólo hay un depósito en dólares a tasa fija por 64.835 pesos.

En la primera quincena, las AFJP cancelaron plazos fijos en pesos a tasa fija por $ 49 millones y aumentaron los indexados por CER en $ 156 millones. Además, no renovaron un depósito en pesos a rendimiento variable por $ 5 millones. Así, el efecto neto fue un aumento del total de plazos fijos de $ 102 millones.

El otro movimiento notorio en la cartera total se registró en el rubro de fondos comunes de inversión. Las AFJP tienen ahora cuotapartes por $ 1.612 millones (equivale a 3,14% del total), lo que implica un incremento de $ 236 millonesrespecto de fines del mes anterior.

Lo más destacable pasó por el aumento de las tenencias en el fondo Rembrandt Amro Ahorro Pesos ($ 60 millones) y el ingreso del Fondo Nueva Renta en pesos por $ 10 millones.

Los fondos comunes que más crecieron en el período analizado fueron 1.784 Inversión Pesos Clase A ($ 30 millones), Optimun CDB Pesos Clase B ($ 10 millones), FBA Calificado B ($ 20 millones), Consultatio Bozano Simonsen Brazil Fund ($ 16 millones), FBA Renta pesos ($ 35 millones), Pionero Pesos ($ 30 millones), Superfondo Acciones FCI Clase B ($ 13 millones) y Roble pesos clase 1 ($ 5 millones).

De modo que la mayor parte del nuevo flujo de inversiones fue direccionada a fondos comunes que invierten en plazos fijos y Letras del Banco Central, y en acciones latinoamericanas.