Ahora Brasil contagia a Argentina: cayeron hasta 3% nuevos bonos

El contexto internacional está jugando a favor del país con tasas en EE.UU. de nuevo en valores mínimos. Pero surgió una amenaza a este clima positivo ayer en Brasil. Debido a una denuncia de corrupción contra su partido, Lula da Silva quedó inmerso en su peor momento desde su asunción en enero de 2003. La crisis se reflejó en una brusca caída de la Bolsa de San Pablo, que retrocedió más de 3%. El dólar subió 1%, y el riesgo-país trepó 3,3%. Un diputado, líder de un partido aliado del mandatario, denunció que el Partido de los Trabajadores entregaba coimas de 12.000 dólares mensuales a legisladores clave para comprar sus voluntades. Si bien dijo que el presidente frenó la maniobra, la oposición bramó contra Lula por entender que no ordenó ninguna investigación ni sancionó a los responsables. Esto lo complica en momentos en que, con una imagen que ya venía en baja, debe comenzar la campaña para lograr su reelección el año próximo. Aquí impactó fuerte en los nuevos bonos del canje y en las acciones, con pérdidas de hasta 3%. ¿Reaccionará el gobierno y extremará la prudencia fiscal ante este simple hecho que muestra lo vulnerable que es el país en lo económico-financiero?

El escándalo de corrupción que derrumbó a los mercados de Brasil contagió a los bonos y acciones de la Argentina que perdieron hasta 3%. La sensibilidad de los inversores extranjeros cuando invierten en bonos de países emergentes es muy alta. Cualquier noticia altisonante los asusta. En su retirada no discriminan y levantan sus colocaciones de todos los países de la región.

A la Argentina este proceso la afectó más de lo esperado, porque el mercado no está firme ya que desde el viernes vive un recambio de inversores. Los que se van toman sus fuertes ganancias en dólares, y los que llegan comienzan a armar sus carteras donde piensan cómo incluir los bonos nuevos del canje.

Lo favorable de ayer, en medio de tantas bajas, fue que los negocios no abundaron, señal de que los inversores no se desprenden a cualquier precio de los bonos.

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se negociaron $ 864 millones a los que hay que sumar las transacciones de títulos públicos que se hicieron en la Bolsa de Comercio por $ 316 millones. El monto es inferior en alrededor de $ 300 millones a lo que se negoció hasta el viernes de la semana pasada, con la particularidad de que uno de cada dos bonos que se negociaron ayer fueron BODEN 2012 en dólares.

Los bonos más afectados fueron los del poscanje que el viernes debutaron en el mercado. El Discount en dólares soportó una baja de 3% al cerrar a u$s 34,35. El Discount en pesos sólo cedió 1,3% al quedar en $ 99,19. Los Par en dólares en el MAE se negociaron en pesos a 101,74, pero es la primera vez que cotizan. En cambio, los Par en pesos terminaron 1% abajo a $ 38,80.

• Indexados

Los bonos posdefault en pesos que indexan por CER retrocedieron en forma más moderada. El BOGAR 2018 perdió 1,10%; mientras los BOCON PRE8 y PRO12 bajaron 0,30%. El BODEN 2014, que tiene un precio muy adelantado, cedió 0,75%. Cuando se negoció en dólares su paridad cayó 3%. El BODEN 2008 quedó 0,25% abajo.

Los BODEN en dólares no se beneficiaron de la suba de la divisa en el mercado mayorista. La serie 2012 que negoció sólo en el MAE $ 380 millones perdió 0,75%. Además hizo u$s 50 millones en negociaciones de paridad, donde perdió 1,50%. En tanto, el BODEN 2013 con escasas transacciones cedió 0,20%.

El mercado cambiario tuvo un día más tranquilo porque los exportadores ingresaron u$s 77,3 millones y exigió poco esfuerzo del Banco Central para mantener el precio del dólar. Bastaron compras por u$s 32,5 millones de la autoridad monetaria y una ayuda del Banco Nación con intervenciones por u$s 49 millones para hacer subir la divisa a $ 2,895 en el mercado mayorista. Estos u$s 82 millones parecen una intervención de baja intensidad, porque se la compara con los u$s 180 millones que se compraron el viernes, pero si se mira lo que sucedía hasta hace un mes, son niveles muy altos de compra para evitar que el dólar se caiga.

El informe semanal del BBVA Banco Francés advierte que éste es el tema (la política monetaria) al que el gobierno le debe prestar atención para alejar los temores a una mayor inflación ya que M2 (la suma de dinero en poder del público, depósitos a la vista y a plazo fijo) crecieron 23% en un año.

Para hoy la divisa quedó vendedora y si el Banco Central quiere mantenerla en estos niveles, deberá emitir más dinero, porque deberá intensificar sus compras.

En el poscierre predominaban las ventas para hoy ya que los monitores mostraban ofertas por u$s 87 millones y los que querían comprar sumaban u$s 33 millones. Los precios marcados para la apertura de hoy son de $ 2,894 para la compra y $ 2,895 para la venta. En las casas de cambio, el dólar subió a $ 2,91.

Se estima que a lo largo de esta semana seguirá la volatilidad de los bonos, hasta que el mercado se acostumbre a operar los bonos nuevos.