Banco USB espera una inflación de 12,6% para 2006

Los analistas de Wall Street no ven grandes riesgos para la economía latinoamericana durante el año que viene, para el que esperan un mantenimiento del buen nivel de crecimiento que ha mostrado la región en los dos últimos años.

En un seminario organizado por el Consejo de las Américas en Nueva York, una serie de analistas y expertos se dieron cita hoy para analizar el momento económico que atraviesa la región.

Sebastián Briozzo, analista de Standard & Poor's, explicó que el crecimiento de los últimos dos años en la región es menos volátil que el experimentado en décadas pasadas, al estar anclado en variables macroeconómicas más estables como menores desequilibrios fiscales y tasas de cambio flotantes.

Agregó que las elecciones que están programadas en una serie de países de la región no implican incertidumbres respecto del manejo macroeconómico, con las excepciones de Venezuela y Bolivia.

Michael Gavin, economista jefe para América Latina de USB, dijo que le preocupa la subida de la inflación en nuestro país, donde el indicador de tendencia se encuentra cerca del 12 por ciento en los últimos 12 meses y donde espera que para el año que viene se anote una inflación anual del 12,5 por ciento.

Sin embargo, el analista explicó que el sólido desempeño fiscal y el hecho de que la inflación tienda a corregir la infravaloración del peso (que a su juicio es una de las causas de la inflación) hacen pensar que el problema no se escapará de control.

Respecto a México, el analista de Morgan Stanley, Gray Newman destacó la bajada de la inflación y el aumento del crédito y la demanda interna.

Asimismo, señaló que la pérdida de mercado respecto a China no es un fenómeno tan repentino y tan dramático como creen algunos y que se explica en parte también por la transición de México desde una economía exportadora de manufacturas a una más orientada a los servicios.

Para fines del 2006, el analista prevé que el peso se negociará en torno a los 11,4 pesos por dólar, en parte por la debilidad que espera se produzca en el precio del crudo y por el efecto de la transición política.

Newman consideró que el manejo que ha hecho el gobierno mexicano del alto precio del crudo no ha sido el mejor y se mostró preocupado de cómo puede el próximo gobierno una posible bajada en el valor del petróleo.

Gavin dijo que al menos una parte de los mayores ingresos fruto del alza del precio del crudo ha sido invertida de buena manera por el gobierno de Vicente Fox, al tiempo que destacó que mucho del gasto adicional del fisco no se corresponde con compromisos a largo plazo, por lo que "el manejo ciertamente pudo haber sido peor".

Para el año que viene en Brasil, la analista Emy Shayo espera una bajada considerable de las tasas de interés y una mejora en el perfil del cociente entre deuda y Producto Interno Bruto (PIB), aunque a su juicio la tasa general de deuda debería mantenerse más o menos estable.

Respecto de la crisis política que atraviesa el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva y la difícil postura del ministro de Hacienda, Antonio Palocci, cuya continuidad en el cargo ha sido puesta en entredicho en los últimos días, Shayo dijo que sería malo que el ministro abandonara su cargo.

" No creo que otro ministro de Hacienda pueda poner en peligro el cumplir las metas, pero el rol del ministro Palocci es ser el guardián de la confianza en Brasil, y en un momento de turbulencias políticas como el que atravesamos no estoy segura de que esta confianza vaya a continuar, especialmente al analizar el historial del país", señaló la experta.