Bancos no podrán comprar más bonos

Guillermo Nielsen

«El Banco Central mantendrá la normativa por la cual los bancos no podrán tener más de 40% de sus activos en títulos públicos a partir del próximo año», señaló ayer a este diario un alto funcionario del organismo monetario.

De esta manera, algunos bancos (sobre todo aquellos que quedaron bajo el esquema del «matching», por el cual calzaron los vencimientos de los bonos públicos en cartera con los compromisos asumidos al recibir redescuentos del Central) deberán desprenderse de parte de sus tenencias de bonos.

A pesar de la posición del directorio del Central, el tema genera cierta inquietud en el Palacio de Hacienda porque los bancos son tenedores de aproximadamente 60% de la deuda doméstica (excluidos los bonos del canje), y las colocaciones de nueva deuda representan alrededor de 45% de los vencimientos de capital de este año. Por lo que contar con que los bancos refinanciarán los vencimientos es relevante.

• Alternativa

De modo que es dable esperar que desde Economía el secretario de Finanzas, Guillermo Nielsen, busque alguna alternativa para no complicar la participación de los bancos en las próximas emisiones de deuda pública. En los planes de Economía se colocarían nuevos bonos por u$s 2.000 millones este año. Para el Central, dirigido por Martín Redrado, el mantenimiento de la normativa (Comunicación A-3.911) no debería complicar el cierre del programa financiero del gobierno.

Desde el organismo monetario destacan que la vigencia de la norma evitará los colapsos bancarios registrados en el pasado cuando las carteras de los bancos se llenaron de títulos públicos.

Cabe señalar que ahora aquel banco que quiera comprar bonos debe tener el equivalente a 8% de capital mínimo.

Esto se estableció así precisamente para evitar el sesgo crediticio hacia el sector público.

La idea que persigue el Central es, entonces, que los bancos evalúen entre liquidar posiciones en bonos públicos o capitalizar la entidad para mantener el patrimonio neto positivo.

La Comunicación A-3.911 del Central establece que a partir de enero de 2006 las entidades financieras no podrán tener más de 40% de su activo en títulos públicos nacionales.

Al respecto, las estimaciones privadas sobre la base de los últimos datos del Central determinan que los bancos tienen 42% del activo en títulos públicos.