Bonos: ventajas para pequeños ahorristas

El ministro de Economía, Domingo Cavallo, y el presidente del Banco Nación (BNA), Enrique Olivera, anunciaron ayer la firma de un convenio con el objetivo de «lograr el acceso del ahorrista minorista al mercado de títulos públicos» y, de esa manera, «modificar la cultura del ahorrista en la Argentina».

A través del acuerdo, el BNA y el gobierno acordaron no cobrar comisiones ni gastos de custodia a quienes compren y mantengan en su cartera Letras de Tesorería (LETES) o Bonos del Tesoro (BONTES).

La ocasión fue aprovechada también por el subsecretario de Financiamiento, Julio Dreizzen, para anunciar que la próxima licitación de Letras de Tesorería y BONTES se llevará a cabo el próximo 24 de abril. «Las Letras serán a seis meses y los bonos a cinco años», dijo Dreizzen.

Los ahorristas podrán a partir de esa licitación invertir en títulos públicos desde un mínimo de $ 100 (en el caso de las Letras) o $ 1.000 (en bonos) y hasta un tope de $ 100.000 por licitación (y un total máximo de $ 500.000).

Pronóstico optimista

Cavallo pronosticó que con esta iniciativa «bajará la tasa de interés bancaria, porque los bancos, aunque estén pagando un plazo fijo a 8% van a intentar pedirle 10 u 11% al Estado por un tiempo similar al del plazo fijo, pero como los ahorristas son inteligentes van a ver que los bancos le están cobrando al Estado 10 u 11% y a ellos les están dando 8%, entonces van a ir dentro de las 48 horas a comprar una Letra que le rinda esa misma tasa».

El ministro pecó por lo menos de exceso de optimismo: además de que el ahorrista medio -sobre todo al que apunta este programa-no es tan sofisticado y la mayoría de la población no sabe muy bien qué son las LETES, lo más probable es que la mayoría de las entidades financieras (que no participan en las licitaciones de Letras y bonos) suba la tasa para tratar de retener a los ahorristas que puedan migrar hacia esas otras alternativas de inversión.

Tampoco pareció preocuparle la reacción del resto de las entidades financieras, que podrían objetar que el Nación haga a título gratuito operaciones que el resto del sistema hace cobrándole una comisión a sus clientes. «No es competencia desleal: si nosotros podemos hacerlo a costo cero para el cliente, el resto de los bancos si quiere también puede hacerlo.»

Ni Cavallo ni Olivera aventuraron cuánto de la próxima emisión de títulos públicos podría colocarse entre pequeños ahorristas a partir del lanzamiento de ayer. «Lo que se intenta es crear una cultura de ahorro en títulos públicos; no esperamos nada espectacular en esta primera etapa», admitió Olivera. Como ventaja adicional agregó que los pequeños inversores «tendrán la posibilidad de conocer con 48 horas de anticipación el precio de colocación de la licitación. Es una posibilidad que antes no existía, no sólo que no van a pagar comisiones, sino que con una anticipación de dos días van a poder saber cuál es el precio para su colocación».

Dreizzen precisó, además, que si bien el lanzamiento se hace sólo con el BN, «la intención es ampliarlo a otras instituciones y de hecho estamos en conversaciones avanzadas para hacer acuerdos de este tipo, porque queremos que la gente tenga muchas opciones».

Las facilidades para los ahorristas incluyen el pago de los gastos de custodia de los fondos y de las comisiones de transacción por parte del Ministerio de Economía, la apertura de una caja de ahorro gratuita en el Nación exclusiva para esta operatoria, y la posibilidad de adquirir títulos en las 640 sucursales de la entidad.