Brasil aumentaría el superávit fiscal del año próximo a 4,5%

José Dirceu

Brasilia (ANSA, ASN) - El gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva estudia elevar el superávit fiscal primario de 2005 de 4,25% a 4,5% del Producto Bruto Interno (PBI) para reforzar su estrategia de reducción de la deuda pública.

Así lo afirmaron ayer funcionarios oficiales en reacción a informes publicados en ese sentido por la prensa local. «Por ahora, sólo son estudios, que tienen que ser evaluados por el presidente», dijo una fuente del equipo económico.

El ministro jefe de la Casa Civil, José Dirceu, dijo la semana pasada, al intervenir en un seminario en Rio de Janeiro, que «el Poder Ejecutivo tiene cómo hacer un superávit más consistente».

«La política fiscal en ejecución es más realista que 4,25% de superávit primario (antes del pago de la deuda). Existe un superávit potencial mayor, suficiente para enfrentar la presión inflacionaria», agregó el influyente Dirceu, jefe de Gabinete del gobierno de Lula.

• Propuestas

Según el diario «O Estado de Sao Paulo», al menos cuatro estudios técnicos circulan en el gobierno proponiendo elevar la meta de superávit primario del actual 4,25% comprometido con el Fondo Monetario Internacional a 4,5% del PBI. «El punto de partida de los estudios es el nuevo superávit primario de este año, que podría variar de 4,50% a 4,75% del PBI, dependiendo de lo que el gobierno opte como alternativa para el superávit del año próximo», escribió «O Estado».

Economistas advierten que en los últimos diez años la deuda pública ha presentado un avance preocupante, siempre retroalimentada por altas tasas de interés e ingresos fiscales insuficientes para contener su progresión.

Con su austera política fiscal, el gobierno de Lula da Silva logró mejorar el perfil de la pesada deuda pública brasileña, pero no pudo reducir su incidencia en la economía. El año pasado, por ejemplo, el gobierno efectuó un ahorro fiscal récord de 66.000 millones de reales -poco más de 23.000 millones de dólares-, menos de la mitad de los 143.850 millones de reales -50.200 millones de dólares- que se pagaron en intereses de la deuda.

«La cuenta no cierra, porque la deuda crece más que el superávit primario. El primer semestre de este año es ejemplar: el gobierno hizo una economía equivalente a 5,59% del PBI, un récord, pero la deuda costó 7,65% del PBI», escribió ayer el diario «Valor Económico». Esa diferencia creó un déficit nominal de 2,06% del PBI, lo que representa un «agujero» en el presupuesto de 20.000 millones de reales, unos 7.000 millones de dólares, que el gobierno suele cubrir endeudándose más con la venta de títulos públicos.

Economistas consideran que elevar el superávit primario puede ser una alternativa para no tener que aumentar la tasa básica de interés (Selic), que hoy está en 16,5% anual, para contener las presiones inflacionarias.

«Grosso modo, poco más de la mitad de la deuda pública, interna y externa, se corrige por la Selic; y otra parte, por la variación cambiaria, lo que resulta en un costo medio anual de 11% a 12%», dice el economista Alcides Domingues. Por eso, Domingues destaca que las simulaciones muestran que la deuda seguiría creciendo, aunque Brasil mantuviera una tasa de crecimiento económico estable de 3% a 3,5% del PBI y la actual meta de superávit de 4,25%.

El economista Edward Amadeo, de la consultora Tendencias, precisó que un aumento del superávit primario puede obtenerse sin perjudicar inversiones previstas en infraestructura, y también coincidió en que es mejor que aumentar las tasas.