Bueno: suben fuerte los plazos fijos en agosto ($ 600 millones)

Agosto arrojaría el mayor crecimiento de los depósitos a plazo fijo del sector privado de los últimos meses, del orden de los $ 600 millones promedio mensual.

Así lo refleja la evolución de las colocaciones privadas, según los últimos datos del Banco Central, que dan cuenta de un total ya al 24 de agosto pasado de $ 28.955 millones -sin contar los CEDRO con CER.

Frente al stock de fines de julio pasado, estas colocaciones privadas ya aumentaron $ 551 millones, mientras el promedio mensual aumenta en $ 572 millones con relación al mes anterior.

Los plazo fijos sin CEDRO, que representan más de 42% del total de depósitos en pesos del sector privado, venían siendo las colocaciones que peor performance mostraban este año, con una caída de más de $ 1.700 millones. Si bien se evidenció una mejora entre junio y julio, fue durante la primera quincena de agosto que se produjo un fuerte aumento de las colocaciones a plazo fijo en pesos.

Los analistas explican que el incremento en los plazos fijos -de libre disponibilidad-se debe al aumento de las colocaciones ajustables con CER -que, recuérdese, deben pactarse a más de 90 días y por más de $ 1.000-. Es así como los depósitos a plazo crecen en lo que va del mes más de $ 600 millones debido a un incremento de $ 500 millones en los ajustables por CER.

En lo que va de 2004, los plazos fijos indexados por inflación prácticamente se han quintuplicado, ubicándose cerca de los $ 3.500 millones.

Las mayores expectativas inflacionarias de los agentes económicos explica, en parte, el comportamiento de los plazos fijos ajustables. Son utilizados así por pequeños inversores para proteger sus ahorros de la inflación. Pero también el sector corporativo, principalmente grandes empresas, usa esta alternativa financiera para estacionar su liquidez excedente en colocaciones cortas que brindan rendimientos de 0,20% anual promedio más CER.

Vale la pena hacer notar que las tasas ofrecidas para colocaciones a 90 días de plazo sin indexación apenas superan 3,5% anual. Mientras que tomando en cuenta la inflación estimada por el consenso de analistas y el Banco Central en torno al 7% anual promedio, determina que la opción indexada brinda una tasa nominal de 7,2% anual.

Se observa también un reflujo a favor de las colocaciones más largas. Los plazos fijos cortos de hasta 90 días de plazo vienen cayendo y son precisamente los pactados a más de 90 días e incluso los del segmento de 180 y 365 días los que se destacan por su mayor crecimiento. Los datos del Central permiten visualizar que las colocaciones más largas, de seis meses y hasta un año, representan más de 11% del total -se han triplicado en un año-. En lo que va de agosto, las colocaciones de hasta 90 días perdieron más de 1 punto porcentual de participación y las de entre 90 y 365 días ganaron 1,7 punto en el total.

Algunos consideran que la mayor demanda por colocaciones largas va en consonancia con lo que ocurre en las licitaciones de Letras y Notas del Central, donde los inversores apuestan a plazos más largos a cambio de mayores rendimientos.