Canjearán BODEN por reservas del Central

El Tesoro nacional le entregará al Banco Central tres bonos a cambio de los u$s 9.810 millones en reservas que la entidad le prestará para cancelar la deuda con el FMI. Según se definió, estos títulos serían los BODEN 2012, 2015 (que cotizan en el mercado) y un nuevo título que vencerá en 2018.

Así lo definieron el titular del Banco Central, Martín Redrado, y la ministra de Economía, Felisa Miceli. El siguiente paso que daría la autoridad monetaria es vender parte de estos títulos a Venezuela durante el primer semestre de 2006, con lo cual se aceleraría la recomposición de reservas que perderá la institución.

• Programación

El gobierno de Hugo Chávez comprometió más compras de papeles argentinos para el año próximo. Nadie sabe con precisión a cuánto ascendería, pero Miceli aseguró que hay «compromisos en firme por u$s 3.000 millones para financiarnosen 2006».

La cancelación al FMI está programada para el 29 de diciembre, último día hábil del año. Recién ese día se conocerá el monto exacto que involucra el pago, ya que las obligaciones con el organismo se expresan en Derechos Especiales de Giro (DEG), que expresa una canasta de monedas que tiene entre las más importantes al euro y al dólar. Por eso, en caso de continuar la apreciación de la moneda europea de los últimos días, es probable que el pago termine siendo levemente superior al anunciado.

El BCRA salió con fuerza el viernes a evitar una mayor suba en el valor del dólar, pero no perdió reservas. Cuando tocó los $ 3,10 en las pizarras de las casas de cambio porteñas, vendió más de u$s 100 millones a futuro en el mercado Rofex. Esto hizo que cediera parcialmente la cotización hasta $ 3,07, contra un cierre del día anterior de $ 3,03.

«No íbamos a salir a vender en el mercado de contado cuando está claro que tenemos que seguir acumulando reservas hasta fin de año para pagarle al FMI», reconocieron fuentes de la autoridad monetaria.

• Participación activa

Por eso, se estima que el Central continuará con una participación activa en el mercado cambiario hasta fin de año, acumulando la mayor cantidad posible de dólares. Las reservas llegaron el viernes a u$s 27.340 millones y Redrado había manifestado que la intención era que la cifra ascendiera hasta u$s 28.000 millones. Así el BCRA queda casi obligado a continuar adquiriendo divisas en las ocho jornadas hábiles que faltan antes de fin de año (el 23 y el 30 se decretó asueto administrativo). Sin embargo, como se estima que el dólar no caerá de $ 3,05, no se descartan otras alternativas para engrosar las reservas como recurrir a un préstamo internacional.

Según dispuso el DNU 1599/05, ahora el Banco Central tendrá que velar por mantener una cobertura de 100% de la base monetaria con reservas. Tras el pago al FMI, el objetivo es que dichas reservas se ubiquen en 18.000 millones de dólares. Con 55.200 millones de pesos en base monetaria, la relación de «convertibilidad» para el dólar sería de $ 3,07, exactamente el cierre del viernes. Por supuesto, la cotización de la divisa puede diferir (tanto hacia arriba como hacia abajo) de este cálculo técnico.