Efecto aranceles: la inflación de EEUU se aceleró al 2,7% anual

El índice de precios al consumidor en EEUU subió por segundo mes consecutivo impulsado por el encarecimiento de la vivienda y los combustibles. La escalada arancelaria impulsada por Trump y sus presiones a la Reserva Federal tensan el clima económico.

La núcleo también se elevó al 2,9%. 

La escalada arancelaria impulsada por el presidente Donald Trump ya empieza a sentirse en la economía real. Según datos publicados este martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, el índice de precios al consumidor (IPC) interanual alcanzó el 2,7% en junio, el nivel más alto desde febrero y por encima del 2,4% registrado en mayo. Es el segundo mes consecutivo de aceleración de la inflación.

En términos mensuales, el IPC aumentó un 0,3%, la mayor suba desde enero, tras el magro 0,1% del mes anterior. El mayor impulso al alza provino de los precios de la vivienda, con un incremento del 0,2%, y del combustible, que subió un 1%.

En cuanto a la inflación núcleo- que excluye alimentos y energía— se ubicó en el 2,9% interanual, tras mantenerse tres meses consecutivos en el 2,8%. Si bien esta es aún la tasa más baja desde 2021, marca un cambio de tendencia que preocupa a la Reserva Federal (Fed).

Donald Trump presiona a la Fed por la baja de tasas

Aranceles y tensiones con la Fed

El dato llega en un contexto de alta tensión comercial. En los últimos días, Trump envió comunicaciones a medio centenar de países —incluidos los de la Unión Europea— anticipando nuevos aranceles multilaterales que comenzarán a regir a partir del 1 de agosto. A las medidas ya vigentes, como el arancel general del 10% y el recargo del 50% a las importaciones de acero y aluminio, se sumarán ahora nuevas tasas que podrían profundizar los efectos inflacionarios.

La presión también se traslada al ámbito monetario. El mandatario intensificó sus ataques contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, a quien acusa de no bajar las tasas de interés. Trump exige que las tasas se ubiquen en torno al 1% o 2%, muy por debajo del rango actual del 4,25% al 4,5%, con el argumento de que ello permitiría reducir los costos de endeudamiento y estimular la economía.

"La inflación de junio en Estados Unidos estuvo en línea con lo esperado después de mostrar una variación de 0.3% m/m. Excluyendo los elementos más volátiles, la inflacion (núcleo) de junio fue de 0.2%, levemente por debajo del 0.3% esperado. En términos interanuales, la inflacion total y núcleo se ubicaron en 2.7% y 2.9%, respectivamente, en contraste con el 2.6% y 2.9% esperados por el consenso. Si bien las tasas de interés están mostrando compresiones entre 2 y 3pbs, principalmente para los bonos de más largo plazo, post dato de inflación están operando con cierta volatilidad, particularmente en las tasas de corto plazo, probablemente ligado a la sorpresa (benigna) en la inflación núcleo. El mercado le asigna una probabilidad de 60% para un recorte de 25pbs de la Fed en septiembre, mientras que para octubre el corte de 25pbs está completamente incorporado", expresaron desde Balanz Research.