El dólar a $ 3,45 (gobierno aún no le pone un freno)

Las casas de cambio ocupadas por ahorristas en busca de comprar dólares vuelven a ser un paisaje acostumbrado en la Ciudad.

El dólar subió 3 centavos a $ 3,45 para la venta en las casas de cambio. Si bien es otra suba tolerada por el Banco Central, la demanda de divisas sigue en alza, en particular por parte del público, y presiona fuerte a la suba.

Con esta devaluación del peso, el gobierno intenta mejorar la recaudación vía retenciones. Con la soja por debajo de 300 dólares la tonelada, apela a esta devaluación diaria y controlada, que ayer se aceleró en coincidencia con el anuncio de Cristina de Kirchner de recortes a los reintegros al maíz y al trigo ¿Será el tipo de cambio un instrumento central de ajuste de la recaudación?

La intención oficial no hace más que acompañar la voluntad del mercado de adquirir dólares como refugio contra la crisis. Por eso la entidad que preside Martín Redrado, ayudado por la banca oficial, debe frenar la suba. El Banco Central en varias apariciones en la plaza, vendió poco más de u$s 20 millones de dólares y fue acompañado por el Banco Nación con u$s 35 millones. Entra ambas entidades colocaron casi u$s 60 millones para controlar la suba de la divisa que se escapaba rumbo a los $ 3,47. Las reservas del Central, a pesar de las ventas, subieron u$s 16 millones a u$s 46.099 millones, por la fuerte suba del euro en el mundo. En las casas de cambio locales, la moneda única de Europa se negoció a $ 4,38, seis centavos por encima del día anterior. El alza se debió al recorte de tasas que hizo el Banco Central Europeo.

Los «arbolitos», a todo esto, ofrecían el dólar a $ 3,52. Los controles ya no afectan su negocio porque han mejorado los mecanismos de alerta.

De todas maneras, esta suba se produjo con un mercado cambiario estrecho, con controles oficiales muy fuertes sobre los compradores. No están todos los que quieren estar ni tampoco todos los que pueden justificar por qué compran dólares. Hay empresas extranjeras que deben girar utilidades o importadores que deben pagar compras y tienen trabas para hacerlo.

Por eso el Forex-MAE, el mercado mayorista más importante, negoció apenas u$s 123 millones, la cuarta parte de lo que operaba hasta hace poco tiempo.  

Afectado

El MEC, la plaza de los cambistas que provee de divisas a algunas casas de cambio, movió u$s 188 millones. Este mercado era el más chico en épocas de libertad cambiaria y operaba la mitad del Forex-MAE y a veces menos.

El Forex-MAE es una plataforma electrónica donde el Banco Central puede ver cada operación en los monitores. No negocia por teléfono, de allí que sea el más afectado por los controles.

En el Forex-MAE, el dólar abrió a $ 3,4140, pero al mediodía estaba en $ 3,4350 y a las 14.00 a $ 3,4450. La presión vendedora oficial hizo que al cierre quedara en $ 3,4430.

Las casas de cambio mostraban en sus pizarras el dólar a $ 3,45, pero algunas lo ofrecían a $ 3,46 y los bancos a $ 3,47.

En el OCT-MAE, el mercado de futuros, el Banco Central vendió menos de lo habitual, u$s 27 millones. Todas las posiciones tuvieron subas de alrededor de 0,50% en los plazos más cortos y de entre 0,20% y 0,30% en los más largos. Fin de año vale $ 3,48 (+0,52%) y al 30 de noviembre se negoció a $ 3,9033 (+0,21%).

En el mercado de bonos todo sigue igual. Pocas operaciones y mucho «trading» (operaciones cortas). El Discount en pesos, el principal título del canje de la deuda, con sólo $ 5 millones en negocios subió 5%. El día anterior había perdido 6%. La volatilidad del título la explica la entrada y salida en el día de pocos jugadores que hacen ganancias (y pérdidas) rápidas.

Los bonos posdefault en pesos tuvieron caídas generalizadas de menos de 1%. El BODEN 2012 en dólares sigue en leve alza. Es el bono más firme y el que más negocios concentra. Cerró 0,11% arriba y en lo que va del mes sube 10%. Este bono paga intereses en febrero próximo. Para algunos es un buen negocio porque con un precio bajo, los interesas que pagan se vuelven importantes en porcentaje. Para otros es asumir demasiado riesgo porque no saben como estará la caja del gobierno para ese momento y si pagará el cupón. Faltan casi 3 meses para cortar cupón y parece el largo plazo.