"Este gobierno hace populismo financiero"

«Lo de este gobierno es populismo financiero.» Así definió ante este diario el economista venezolano Ricardo Hausmann el tratamiento que el gobierno le está dando al problema del sector financiero.

El economista, ex jefe del Banco Interamericano de Desarrollo, que actualmente se desempeña en Harvard, observó que «este plan BONEX puede ser una solución transitoria», pero aclarando enseguida que su aplicación generará «una nueva crisis en el corto plazo porque el Estado no podrá pagar los nuevos bonos en dólares que está colocando». Este es el diálogo que mantuvo con Ambito Financiero.

Periodista: ¿Cómo evalúa los pasos que se dieron para reestructurar el sistema?

Ricardo Hausmann: No es sostenible. En realidad, estamos ante un fenómeno de populismo financiero. A los deudores se les pesifica la deuda, a los ahorristas se les da un bono en dólares y a los banqueros les darán bonos compensadores por la pesificación asimétrica. Así, el que terminaría pagando es el fisco, que no mostró ninguna capacidad de conseguir superávit primario. Por lo tanto, tiene cero posibilidad de hacer frente a los pagos de la deuda pública.

P.: ¿Qué puede pasar con los nuevos bonos en dólares que recibirán los ahorristas?

R.H.: Lo que va a hacer es que los tenedores de deuda pública considerarán que la probabilidad de pago es muy baja. Por lo tanto, estos bonos se negociarán con descuentos gigantescos. La implicancia es que las tasas perjudicarán la capacidad de recuperación de la economía.

P.: ¿Y qué podría hacerse para evitar este plan BONEX, que ya está prácticamente definido?

R.H.: En mi opinión, no está jugado. Tiene que haber una ronda de discusión, porque se está decidiendo tener otra crisis dentro de poco tiempo. Y será pronto, porque la gente percibirá mucho antes que los títulos que está recibiendo son impagables.

P.: ¿Por dónde cree que puede estar la salida de la crisis?

R.H.: Hay ocasiones en las cuales las guerras son inevitables porque ningún sector de la sociedad quiere negociar las pérdidas. Ese puede ser el caso de la situación argentina. Yo no veo las bases de una salida. El grueso de las crisis bancarias se resuelve transformándolas en un problema fiscal. Pero el problema es que una resolución fiscal no es creíble y por eso es necesario que todos reconozcan las pérdidas. Además, con esta solución la Argentina se puede ir olvidando del Fondo por mucho tiempo.