Hoy el gobierno podría pagar hasta 13% por $ 350 millones

El gobierno licitará hoy 350 millones de dólares de Letras del Tesoro a 91 días de plazo. Será el primer test del mercado para Domingo Cavallo. Se estima que tendrá que convalidar una tasa de interés cercana a 13% anual en dólares. Es una atractiva alternativa para los ahorristas, sobre todo de plazo fijo, ante la perspectiva de que siga cayendo el riesgo-país en los próximos meses.

El gobierno sale a tomar hoy 350 millones de dólares en Letras del Tesoro (LETES) en lo que será el debut de Domingo Cavallo de su segunda gestión como ministro de Economía.

Los analistas sostienen que el gobierno tendrá que convalidar una tasa superior a 10 por ciento anual, estimando que cortará entre 12,75 por ciento y 13,25 por ciento anual, debido a los elevados niveles en que han quedado las tasas locales.

En esta oportunidad se licitarán LETES a 91 días por 350 millones de dólares. La anterior licitación a 3 meses de plazo fue el 20 de febrero pasado cuando la tasa se ubicó en 6,74 por ciento anual. En la última operación, cuando el ministro era López Murphy, la Secretaría de Finanzas, que sigue a cargo de Daniel Marx, tuvo que pagar 8,50 por ciento anual por las LETES a 182 días y 10,50 por ciento por las de un año.

Ingrediente

El stock de circulación de LETES aumentaría a 5.400 millones de dólares debido a que no hay vencimientos hoy.

Claro que el miniequipo económico saldrá hoy al mercado con un ingrediente negativo extra que la calificadora Standard & Poor's bajó finalmente la nota a la deuda argentina basándose en «el difícil ambiente político que se vive en el país». A lo que se le suma la indefinición de la Ley Reactivante en el Congreso.

Ayer el mercado interbancario (call money) operó entre 15 por ciento y 25 por ciento anual en pesos, pero sobre el cierre de los negocios algunos bancos llegaron a pagar entre 30 por ciento y 35 por ciento anual. En estos casos las operaciones respondieron a estrategias de cobertura entre las posiciones en pesos y en dólares de estas entidades.

Por el lado del call money en dólares, la plaza operó estable en torno de 10 por ciento anual. El viernes había operado entre 14 por ciento y 18 por ciento anual.

Tanto en pesos como en dólares el volumen de negocios no fue significativo frente a lo operado en las últimas jornadas de la semana pasada. Cabe recordar que el viernes los bancos pagaron 45 por ciento en la primera línea y 60 por ciento para la segunda.

El promedio de la tasa nominal anual para plazos fijos en pesos se elevó de 15,90 por ciento a 16,04 por ciento; a la vez que en dólares se pagó a 7,51 por ciento contra 7,05 por ciento ofrecidos el viernes pasado, según la encuesta del Banco Central.

A su vez, las cajas de ahorro en pesos subieron de 3,19 por ciento a 3,35 por ciento anual; mientras que las cajas de ahorro en dólares ascendieron de 3,27 por ciento a 3,40 por ciento anual.

Firmeza

El comportamiento de los depósitos privados explica en parte la firmeza de las tasas de interés locales.

Con datos al miércoles pasado, el total de depósitos privados cayó a 75.069 millones de pesos, lo que representa una baja de 1.512 millones en relación con hace una semana de 1.756 millones contra el lunes anterior.

Los depósitos privados nominados en pesos acusan una merma de 1.319 millones en la semana y de 1.472 millones respecto del stock del lunes pasado. Por el lado de las colocaciones en dólares, la caída fue de 193 millones y 284 millones en los mismos períodos.

Los plazos fijos que más sufrieron el retiro de los ahorristas fueron los argendólares que cayeron 726 millones de dólares en la semana y 640 millones respecto del lunes pasado. En cambio, los plazos fijos en pesos registran una caída de 224 millones en la semana y 261 millones contra el nivel del lunes anterior.

Estabilidad

Esto tuvo su correlato en las reservas del Banco Central. Al 21 de marzo pasado, la caída de las reservas líquidas respecto del viernes anterior suma 1.913 millones de dólares ubicándose en las 23.037 millones. Las reservas internacionales del sistema financiero han caído a un nivel de 32.201 millones de dólares, o sea 1.696 millones menos que el viernes pasado. Los bancos aumentaron los encajes en dólares en Nueva York en 259 millones, pero cancelaron pases pasivos en el Central por 1.633 millones de pesos.

El mercado cambiario mantuvo la tónica estable, y los operadores negociaron el billete sobre el cierre a 1,001 peso por dólar mientras que el dólar transferencia cerró por debajo de la paridad uno a uno, en 0,9997 peso.