Kirchner firmó ayer decreto para canje

Néstor Kirchner firmó ayer dos decretos -que incluyen siete anexos- con un total de 1.000 páginas para avanzar con el canje de la deuda. Los mercados reaccionaron favorablemente ante una medida esperada, con subas tanto en Bolsa como en títulos públicos. Se trata de un paso necesario, aunque no suficiente, para avanzar con el proceso de reestructuración. En lo posible, el gobierno procura evitar una nueva postergación del proceso. Los decretos establecen el monto total a emitir de la deuda ($ 41.800 millones) y autoriza al gobierno la emisión de bonos ajustables por CER. El Estado renuncia a la inmunidad soberana y la inembargabilidad de sus bienes, con lo cual mantuvo las cláusulas de los títulos que serán rescatados. Resguarda, en cambio, a ciertos bienes de la acción de los fondos buitre, como las reservas y las embajadas. Hoy se conocerán los detalles de los anexos, que incluyen, entre otras cuestiones, el prospecto de emisión de los nuevos bonos y las comisiones máximas que el Ministerio de Economía debe pagar a los bancos que actúen como agentes de la operación.

El presidente Kirchner firmó los dos decretos que habilitan al canje de la deuda y hoy se publicarán los siete anexos que lo acompañan, incluyendo el prospecto que detalla las características técnicas de la operación y de los títulos que serán emitidos. En total, son prácticamente 1.000 hojas que le dan el sustento jurídico a la operación.

El anuncio, que se realizó pocos minutos antes de la apertura de los mercados, impactó favorablemente. El índice Merval, que agrupa a las acciones líderes de la Bolsa porteña, subió 1,19%, mientras que los títulos públicos mejoraron hasta 1,50%, luego de varias jornadas de incertidumbre por la falta de avances en el proceso de renegociación. El dólar cerró sin cambios en $ 2,99, con una leve reducción de compras del Central, que sumó u$s 65 millones a las reservas.

• Agente

Asimismo, se aceleraron los tiempos para la designación de la entidad que actuará como agente de canje, que finalmente recaerá en el Bank of New York.
Tal como informó este diario, no se requería la designación del banco para la firma de los decretos, ya que uno de los anexos del mismo incluye el «contrato tipo» a firmar con las entidades que sean designadas, pero no se las menciona.

La firma se produjo ayer a la mañana en Casa Rosada y participaron Kirchner, el jefe de Gabinete,Alberto Fernández, y el ministro de Economía, Roberto Lavagna. Fue otro gesto para disipar la tensión que se generó en los últimos días por las postergaciones del canje.

En el decreto no figura la fechade inicio del canje, aunque en el prospecto que oficialmente se conocerá hoy figurará el 17 de enero, mientras que la finalización operará el 25 de febrero. Existen muchas dudas sobre las verdaderas posibilidades de completar todos los pasos técnicos para llegar a esa fecha con comodidad. La especulación de los bancos extranjeros que asesoran al gobierno es que recién podría arrancar el proceso sobre el final del mes próximo.

• Bonos

El decreto 1.735 establece que el monto total de bonos a emitir asciende a $ 41.800 millones. También se renuncia a oponer la defensa de la inmunidad soberana, una cuestión que en algún momento quiso ser modificada desde el Palacio de Hacienda, que finalmente desistió en el intento. De todas formas, inmediatamente después se aclara que determinados activos mantienen la protección en caso de demandas judiciales, como las reservas y las embajadas.

Otro de los temas que incluye pasa por el «valor negociable vinculado al PBI», que otorgará un premio de acuerdo a la evolución de la actividad económica. Los tres nuevosbonos que se emitirán (Par, Discount y Cuasipar) tendrán este cupón especial.

El Ministerio de Economía tendrá, además, la facultad de realizar las modificaciones necesarias para avanzar con el canje. A su cargo estarán los gastos de registración, impresión, distribución de prospectos y otros gastos asociados al canje.

El decreto 1.733, en tanto, dispone la posibilidad de que el Estado emita bonos ajustables por CER, lo cual estaba expresamente prohibido de acuerdo al decreto 905 de 2002. Los bonos Cuasipar serán emitidos en pesos y ajustarán de acuerdo con la evolución de la inflación. Los principales compradores de estos bonos serán las AFJP.