El gobierno saldrá mañana a buscar más fondos en el mercado local, esta vez por $ 350 millones, mediante una nueva licitación de Letras del Tesoro (LETES) a 91 días. Los recursos no constituirán nueva deuda, si se tiene en cuenta que se destinarán a renovar por el mismo tiempo y moneda los vencimientos de LETES a tres meses licitadas el 24 de octubre. La Secretaría de Financiamiento confía en que obtendrá una tasa menor a la de 8,47% nominal anual que fue la tasa obtenida el 9 de enero pasado, en la primera licitación de LETES efectuada tras el blindaje financiero.
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«Uno no puede precisar de cuánto puede ser la baja, pero se observa una tendencia declinante que, acompañada a la buena liquidez del mercado, puede hacer retroceder la tasa», dijo una fuente de la secretaría. Cuando el equipo que dirige el ministro de Economía, José Luis Machinea, enfrentó su primera prueba con el mercado tras el blindaje financiero, las tasas interbancarias rondaban 9%, y esta semana, luego de una seguidilla de bajas, se estacionaron en 6,1%.
Entre otros factores que alientan un mejor resultado se encuentra la colocación el pasado jueves de un bono por u$s 500 millones a 30 años, a una tasa de 12,09% nominal anual, contra las especulaciones del mercado que la ubicaban en 12,5%. Todos estos factores parecen determinar que la licitación de mañana se desarrollará sin problemas.
El subsecretario de Financiamiento, Julio Dreizzen, atribuyó estas mejoras en las tasas a la reacción positiva de los mercados frente a la obtención del blindaje financiero, a la baja de tasas de los Estados Unidos «y a algunas decisiones de gobierno como el acuerdo fiscal con las provincias, la reforma previsional y la desregulación de las obras sociales». Dreizzen, quien partió hacia Japón para dialogar con inversores, adelantó a la prensa que durante mayo recibirán otros u$s 1.260 millones que desembolsará el Fondo Monetario Internacional (FMI), que se suman a los u$s 2.900 millones de este mes.
«De todos modos, como está el mercado hoy y esperamos que las condiciones se mantengan, existe un espacio como para que no tengamos que utilizar la totalidad de los desembolsos», destacó. Esto significa que, de mantenerse o mejorar estas condiciones de mercado, el blindaje del FMI se utilizará en mayor proporción como garantía, en vez de una utilización concreta para saldar deudas. La Secretaría de Financiamiento tiene previsto este año buscar u$s 12.700 millones en LETES (entre renovaciones y dinero fresco), entre u$s 400 millones y u$s 800 millones en bonos-pagaré y otros u$s 2.100 millones o 3.900 millones en Bonos del Tesoro (BONTES), según el plan de financiamiento.
La operación de mañana será el segundo examen de este año que rendirá el equipo económico ante los mercados de capitales. También juega a favor del resultado de mañana las recomendaciones de distintas consultoras de inversión, entre ellas Merryll Lynch, que aconsejó a sus abonados invertir en títulos de la deuda pública argentina.
Además influye positivamente la expectativa de que la Reserva Federal de los Estados Unidos rebaje nuevamente medio punto la tasa de interés.
Los interesados en adquirir los títulos tendrán tiempo para presentar sus ofertas hasta ma-ñana a las 14, en tanto que 24 horas después vence el límite para que los Creadores de Mercado compren 10% adicional.
También podrán intervenir los pequeños ahorristas que tienen la posibilidad de realizar ofertas desde un mínimo de $ 100 en valor nominal en el tramo no competitivo (acepta el precio de corte que se fija en el tramo competitivo).
