Mayor selectividad en la Bolsa local

Economía

En la semana que pasó se acentuó la selectividad en la Bolsa de Comercio. Del lado positivo están las acciones ligadas al sector energético, sin o con menor riesgo argentino, caso Tenaris, Petrobras, Socotherm, Indupa y, del otro lado, las restantes, deprimidas no sólo por la situación local sino también por la caída de Wall Street que según el Dow Jones supera 9% en junio resultando la mayor baja mensual en muchos años.

La preferencia por Tenaris y de otras acciones energéticas internacionales viene de la mano del petróleo y resultan destinatarias de la huida de capitales de inversiones clásicas, buscando refugio frente al dólar y la pérdida de credibilidad sobre la Reserva Federal que, luego de varios años de desaciertos signados por muy bajas tasas de interés al comienzo de la década, señala al parecer un diagnóstico erróneo sobre el estado de la economía americana luego de su última reunión, con indicadores en deterioro que la contradicen. Al igual que el petróleo, entonces, no se trata de valor, si dichas acciones están caras o baratas, se trata de refugio de destinos actuales de la inversión. En tales casos no hay techo, como no hay piso para las otras acciones, y bien podría decirse que es muy probable que esta situación siga. La situación local no se sabe cuándo ni cómo termina y Wall Street podría contrarrestar cualquier mejora local. Esto es comprar calls de Tenaris, Petrobras, Socotherm, Indupa, y comprar Puts del Grupo Financiero Galicia, Petrobras Energía Participaciones, Banco Macro y Pampa Holding, donde se negocian algunas series a agosto y octubre de estas opciones. En todo los casos son preferibles las opciones pues permiten acotar el riesgo.

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