Nada frena caída de los bonos argentinos

Ana María Edwin

Los bonos continúan con su desbarranque y es imposible distinguir quién es el mayor culpable de esta nueva caída. Si la crisis de Estados Unidos o el gobierno, que ayer volvió a respaldar las mediciones del INDEC.

La falta de transparencia en el método para medir el costo de vida, tal vez sea el obstáculo más grande. Si bien la crisis de los bancos de Estados Unidos es importante, no quedan inversores extranjeros con títulos argentinos en su poder.

Si no corrigen el INDEC, aunque se apruebe el rescate de los bancos en el Capitolio, los bonos seguirán en estado vegetativo y afectarán el nuevo canje de la deuda. ¿Qué inversor aceptaría títulos de un país que defrauda a los que aceptaron canjear bonos defaulteados por otros en pesos con una quita de 70%? A los dos años del canje, el gobierno intervino el INDEC y cambió la forma de medir la inflación. Desde aquel momento hasta ahora, los títulos bajaron casi 50%. Para los inversores eso equivale a un default, porque aunque el país abona capital e intereses en la fecha de vencimiento, no paga lo que corresponde.

Castigados

En estas circunstancias, los bonos en dólares fueron muy castigados. El Discount perdió más de 4% en Nueva York y esto hizo que el riesgo-país suba a 966 puntos. En un momento del día, superó los 1.000 puntos.

Esta caída de los bonos en dólares hace que peligre el canje porque caen los Discount que se van a dar a cambio de los bonos defaulteados. Si bien el valor de esos bonos también baja, cuando el precio es tan irrisorio, los bonistas prefieren seguir la demanda en la Corte, antes que ingresar a un canje que no les da beneficios.

En Buenos Aires, los bonos posdefault en dólares bajaron hasta 2%, como fue el caso del BODEN 2012, el título de referencia.

Los bonos en pesos siguieron el mismo camino. El Discount perdió 2,20%; y el Par, 1,40%.

En el sector de los posdefault la caída más grande fue la del BOGAR 2018 (2,80%) y del BOCON PR9 (1,50%).

Las declaraciones del jefe de Gabinete, Sergio Massa, afectaron al mercado. Los inversores castigan cada defensa del INDEC, con ventas masivas, provocando fuertes bajas en los títulos.