Paraguay debuta en mercado global con bono por u$s 500 M

Paraguay prepara la colocación de un bono a 10 años por hasta 500 millones de dólares, que podría ser ofrecido este jueves, en su primera incursión en el mercado internacional de crédito, dijeron fuentes cercanas a la transacción.

Aunque es una de las economías más pequeñas de Sudamérica y una de las naciones más inestables de la región, espera un fuerte crecimiento económico este año.

El Gobierno de centroderecha quiere aprovechar el apetito de los inversores por los altos rendimientos que ofrecen los emisores pequeños de mercados emergentes.

Paraguay, que promociona esta emisión como su primera en los mercados internacionales, ofrece un retorno de hasta un 5 por ciento por el bono denominado en dólares, dijo una fuente que solicitó no ser mencionada debido que la operación aún no ha concluido.

La venta de deuda planeada seguirá los pasos de la vecina Bolivia, también novata en el mercado global de crédito, que colocó 500 millones de dólares en un título a 10 años con un rendimiento de un 4,875 por ciento en octubre.

"Dado el número de similitudes entre las dos economías -ambas son economías abiertas basadas en las materias primas, con calificaciones similares- pensamos que la emisión de Bolivia podría dar una idea de la tasa de interés del nuevo bono de Paraguay", dijo un informe de Barclays Capital publicado esta semana.

"En particular el endeudamiento es muy bajo comparado con otros países de la región. Este es claramente un catalizador positivo para flujos en la nueva emisión", agregó.

La deuda pública paraguaya asciende a alrededor del 11 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), menos que la mayoría de los países de la región, y las reservas internacionales del Banco Central han subido de manera sostenida en los últimos años hasta casi 5.000 millones de dólares, el equivalente al 19 por ciento del PIB.

La economía paraguaya, que se sustenta principalmente en la producción agropecuaria, se contrajo un 1,2 por ciento el año pasado debido a la mala cosecha de soja y a un brote de fiebre aftosa que golpeó a las exportaciones de carne vacuna, pero el Banco Central espera un crecimiento del 10,5 por ciento en el 2013.

Para este año, está prevista una cosecha récord de soja y el país recuperó mercados para sus exportaciones de carne vacuna.

A pesar de las alentadoras expectativas económicas, Paraguay enfrenta varios desafíos. Casi un tercio de sus 6,5 millones de habitantes vive en la pobreza y sólo Bolivia tiene un PIB per cápita más bajo en Sudamérica. Además, el país mediterráneo es considerado como uno de los más corruptos del mundo y la sombra de la inestabilidad política aún afecta a su joven democracia.

El año pasado el entonces presidente Fernando Lugo fue destituido por el Congreso en un veloz juicio político que gobiernos de países vecinos calificaron como el equivalente a un golpe de Estado.

El presidente actual, Federico Franco, completará el mandato y debe entregar el Gobierno al vencedor de las elecciones del 21 de abril, en las que dos candidatos de centro derecha se perfilan como los principales contendientes.

El presidente del Banco Central, Jorge Corvalán, dijo a Reuters el año pasado que Paraguay no estaba buscando simplemente una emisión, sino "construir una relación más cercana con los mercados en el futuro".

El país, exportador de soja y carne vacuna, emitió deuda en el exterior en el año 2000 cuando realizó una venta directa por 400 millones de dólares a dos bancos de Taiwán, con el que Paraguay mantiene relaciones diplomáticas.

Paraguay contrató a las unidades de banca de inversión de Bank of America Corp y Citigroup Inc para llevar adelante la emisión, que está calificada Ba3/BB/BB- por Moody's, Standard & Poor's y Fitch, informaron fuentes cercanas a la operación.