Récord para cupón PBI y baja de riesgo país

Economía

Fue uno de los días de más ingresos de dólares para comprar bonos argentinos en pesos. Casi 80 millones de dólares se colocaron en los títulos que hoy tienen la renta más alta del mundo. Con los bonos argentinos en 2006 se ganó hasta 35% en dólares y con los Cupones PBI 175%. Sólo Ecuador, entre los emergentes, ofrece más rendimiento, pero no atrae a inversores por dudas que genera.

Un ejemplo de la fortaleza del mercado local, es que los Cupones PBI comenzaron a pagar renta y cotizaron paridad, es decir ex cupón, sin cambiar sus precios lo que equivale a decir que subieron alrededor de 5%, porque es la proporción de bonos que los inversores podrían comprar si reinvirtieran en cupones los dividendos que cobrarán mañana. Una parte de los u$s 392 millones que se abonarán mañana, los reinvertirán en bonos locales y otros irán a destinos más conservadores porque hay operadores e inversores que quieren disfrutar las vacaciones sin pensar en colocaciones volátiles.

El ingreso de dólares de ayer fue tan alto que el monto de negocios en bonos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) creció casi 50%.

Entre el MAE y la bolsa operaron $ 1.220 millones, de los cuales $ 1.018 millones correspondieron al MAE.

Los bonos del canje fueron los más buscados. El Discount en pesos que paga renta a fin de mes, subió 0,20% pero llegó a estar 2% arriba en el mejor momento del mercado. Cerró en $ 145, pero probó un nuevo techo cuando tocó $ 147 a una hora del cierre. El Par en pesos subió 0,50%.

Sobre los bonos posdefault en pesos hubo toma de ganancias y aquí parece que los operadores empezaron a levantar el pie del acelerador pensando en las cercanas vacaciones. Los fuertes negocios muestran que se hicieron presente los vendedores. La caída más notable fue la del BOCON PRE 9, con casi 0,80%, pero este título venía subiendo más fuerte que los demás. El BODEN 2014 cedió 0,90%.

Los bonos en dólares no tuvieron demasiados interesados y, además, de negociar un volumen muy bajo cayeron alrededor de 0,20%.

  • Dólar ofertado

    El mercado cambiario, a todo esto, exhibía una desmesurada oferta de dólares. El Forex, el mercado mayorista más importante donde operan los bancos, negoció u$s 220 millones a los que hay que sumarle u$s 190 millones del MEC, con lo que se completaron u$s 400 millones, un volumenque está cerca del récord del año.

    Debería sorprender tanto dinero cuando el Banco Central endureció normas para el ingreso de divisas. Pero si se mira lo que pasó ayer en Estados Unidos, se va a entender el movimiento. La Reserva Federal dejó sin cambios las tasas de interés tal como preveía el mercado, pero emitió un comunicado optimista que instaló la idea de que puede haber en el futuro baja de las tasas. En estas circunstancias, la renta de los bonos del Tesoro a 10 años bajó a 4,50% y esto hizo que muchos inversores volcaran parte de su dinero en bonos de países emergentes.

    Los vendedores de dólares fueron mayoría y el Banco Central debió salir a comprar casi u$s 70 millones con lo que elevó las reservas a u$s 31.025 millones. Pero no hubo festejos ni se promocionó este nivel porque mañana caerán cuando se paguen casi u$s 400 millones por la renta de los Cupones y pueden volver por debajo de los u$s 31 mil millones.

    El dólar ante tanto vendedor suelto bajó en el Forex a $ 3,056 y en las casas de cambio se mantuvo a $ 3,08 para la venta, pero este precio al público puede ceder si la divisa sigue tan ofrecida.

    Después del cierre del mercado comenzaron a entrar las operaciones para hoy. Las órdenes de venta suman nada menos que u$s 100 millones contra 20 millones de compras. Los precios que se piden son de $ 3,052 para la compra y $ 3,055 para la venta.

    Hay euforia por los altos valores de los bonos en pesos y por la baja del dólar ya que permite ganancias impensadas. En el Discount en pesos, los inversores en los pocos días que lleva diciembre, están ganando 4% en dólares, lo mismo que gana en Estados Unidos un inversor de plazo fijo en un año.
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