Redrado y Prat-Gay definen hoy el traspaso del Central

Martín Redrado

Martín Redrado y Alfonso Prat-Gay se encontrarán hoy por primera vez en el Banco Central a las 15, en el despacho que desde el jueves será ocupado por el ex secretario de Relaciones Internacionales. El mensaje que llevará Redrado es simple: no habrá cambios radicales en la política monetaria y financiera que estaba llevando adelante Prat-Gay, y sólo habrá que esperar medidas en el mediano plazo.

Sobre este punto, el nuevo titular del BCRA y el ministro Roberto Lavagna tienen algo en mente: convencer a Néstor Kirchner de la necesidad de reducir el impacto del impuesto al cheque para incrementar la oferta de créditos.

Además Redrado, tal como lo conversó ya con el resto del gobierno, quiere estudiar el incremento de los índices de bancarización (se apuntaría a la generalización de las tarjetas de débito para los beneficiarios de los planes Jefas y Jefes), el lanzamiento de instrumentos financieros para la ampliación del crédito y la revalorización de la tasa de referencia del Banco Central a través de los Pases a 24 horas y 7 días.

• Primeros pasos

Redrado estuvo discutiendo estos temas en dos reuniones con el futuro vicepresidente Miguel Pesce y el economista Carlos Pérez. La primera, en su domicilio particular; y luego, en la sede de la Fundación Capital que preside Pérez.

Los primeros pasos de Redrado como presidente del BCRA serán los siguientes:

• Valor del peso: el nuevo titular del Central viene de trabajar más de dos años con los exportadores industriales intentando mejorar su competitividad. Considera que el actual precio del dólar, muy poco por encima de 3 pesos, no es un problema para que se pueda exportar.

Cree, además, que la política que llevó adelante Aldo Pignanelli primero y Alfonso Prat-Gay para mantener el valor del dólar fue positiva, con lo cual no habrá mayores alteraciones en este campo.

• Divisas

Un dato que se seguirá de cerca en las próximas cuatro jornadas es el mercado de compra y venta de divisas. Se quiere analizar si hay algún tipo de choque especulativo en contra de las nuevas autoridades o si éstas son recibidas sin mayores cuestionamientos de los mercados. Pero el viernes el dólar cerró prácticamente sin cambios a $ 3,02, lo que anticipa una semana calma en ese sentido.

• Sistema financiero: Redrado cree que ya pasó el peor momento en cuanto a la imagen y consideración pública sobre los bancos. En lo que se refiere a la reestructuración bancaria, continuaría la política actual. Los cambios vendrían en cuestiones técnicas.

Un tema ya hablado entre Redrado y Kirchner es que debe haber incentivos para que el dinero que circula por fuera del sistema financiero, en el «colchón», o que está depositado en cajas de seguridad desde la salida de la convertibilidad vuelva a los bancos.

Según los datos del Central, del incremento de $ 15.000 millones en depósitos en lo que va del año, $ 13.000 millones provienen del Estado y sólo $ 2.000 millones son de los privados.

El primer objetivo sería la creación de una «tasa de referencia del Central» y con mayor difusión a partir de la cotización diaria de los Pases activos y pasivos a 24 horas y 7 días.

También se impulsará una extensión en las Lebac y Nobac (Letras y Notas del Banco Central), que actualmente tienen plazos de hasta casi 3 años. Se buscará llevarlos a 5. Los técnicos que asesorarán a los directores del Central consideran que esta modificación es importante para darle más previsibilidad al sistema.

Redrado buscará desarrollar nuevos instrumentos financieros que aumenten la bancarización del sistema. El primero, por ser una decisión ya tomada del gobierno, será acelerar el cronograma para generalizar el pago de los 150 pesos de los planes Jefas y Jefes de Hogar con tarjeta de débito que tendría la devolución de 5% del IVA. Originalmente el régimen debía estar culminado para marzo del año próximo, pero ahora se intentará que para fin de año sea un tema resuelto.

Redrado y Lavagna intentarán en los próximos días convencer a Kirchner de la necesidad de ampliar el pago a cuenta de Ganancias de lo que se tributa con el impuesto al cheque. Actualmente, sólo 0,2% de punto (en total se grava con 1,2%) puede utilizarse de esta manera, y la idea es subirlo.

Kirchner, renuente a tomar medidas a favor del sistema financiero, está en contra. El argumento principal que esgrimen los funcionarios es que una simple reducción del impuesto al cheque haría que gran parte del dinero que está fuera del sistema aumente el nivel de los depósitos y derive en más crédito privado.

• Inflación: la idea de Redrado y Pesce es que si bien hoy no hay presiones inflacionarias, sí puede haberlas en el mediano plazo por la situación de la demanda interna. Les preocupa que la utilización de la capacidad instalada se encuentra casi al tope en industrias clave que tienen la posibilidad tanto de colocar sus productos en el mercado interno como en el exterior (situación que Redrado vio de cerca en la Cancillería). Aunque éste es un tema más de política económica que del Central, Redrado opinaría que se deben profundizar los instrumentos financieros para acelerar los créditos dirigidos a la ampliación de plantas industriales.

Las metas de inflación que actualmente están siendo manejadas por la gestión de Prat Gay, y que fueron valoradas por Kirchner, continuarían inalterables.