Se deterioran las condiciones financieras según el IAEF

Luego de una incipiente recuperación de cuatro meses, las condiciones financieras de la Argentina volvieron a deteriorarse en febrero, como consecuencia de problemas locales y del agravamiento del cuadro económico internacional como producto de la pandemia de Covid-19. Un informe del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) y la consultora Econviews advierte que la Argentina se mantiene desde hace un año en lo que denomina “zona de estrés” para su deuda, esto es, en condiciones de muy difícil o imposible refinanciamiento.

Se trata del Índice de Condiciones Financieras (ICF), que plantea una tabla en que el nivel cero es neutro, mientras que los puntajes positivos marcan confort y negativos, estrés. En febrero el ICF marcó un -94,1 puntos, lo que representa un deterioro de 3,1 puntos respecto de enero. Según advierte el trabajo, las malas condiciones para la deuda argentina están en el mismo nivel que durante la crisis financiera de 2008/2009. En octubre de 2019 el índice había marcado -152,4 (estrés severo), en noviembre, -133, diciembre, -113,4 y en enero -91. Por el lado de las condiciones locales, el deterioro se explica en parte por “el ruido generado tras el reperfilamiento del bono AF20 (Bono Dual)”. El reporte de IAEF/Econview señala que “indicios de mayor estrés se evidenciaron a través de que el BCRA no pudo comprar reservas y vendió u$s260 millones en el mes”. Por otro lado, se menciona que los depósitos en dólares siguieron bajando lentamente mientras que el riesgo-país del mes pasado, saltó de 2.000 a 2.300 puntos. El subíndice de condiciones locales se ubicó el mes pasado en -116,9 puntos, uno de los peores desde la crisis del 2001/2002.