Sigue auge de bonos: subas ayer más de 2%

La renta del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años bajó a los niveles que tenía el 4 de octubre y a principios de febrero pasado, cuando fue el boom de los bonos argentinos.

«Fue tan alta la demanda de bonos que hasta vinieron con reales a comprarlos», dijo un operador que estaba intentando relajarse después de una jornada en la que tuvo que multiplicarse para satisfacer las demandas de los clientes.

Le pedían desde comprar bonos argentinos, vender posiciones de títulos brasileños, arbitrar bonos del tramo medio de la curva contra el largo, hasta comprar cupones y tomar seguro de cambio.

Cuando hay euforia, el menú es amplio y, si además viene dinero del exterior, las combinaciones se multiplican.

La euforia se desató porque la tasa de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años bajó a 4,56% anual, el mismo nivel que tenía el 4 de octubre, aunque en esa oportunidad fue una caída esporádica. Cuando se mantuvo largo tiempo en torno a 4,55%, fue a principios de febrero y coincidió con un ciclo de euforia de los títulos en pesos.

La noticia de que la actividad manufacturera de Estados Unidos apenas se expandió en octubre hizo que los compradores se subieran al mercado de títulos del Tesoro, porque apuestan a que en enero la Reserva Federal bajará las tasas de interés de corto plazo.

El cambio de escenario alentóa muchos inversores del exterior a asumir más riesgos para conseguir mejor renta. La Argentina, que ofrece bonos con altas tasas, fue una escala obligada, al punto que algunos vendieron posiciones en Brasil y con reales compraron títulos en pesos. Un arbitraje complejo que promete ser rentable.

Volumen

El monto de negocios, con tantos inversores extranjeros en el mercado, subió a casi $ 1.870 millones de los cuales más de $ 1.400 millones se transaron en el Mercado Abierto-Electrónico (MAE). Los inversores del exterior trajeron alrededor de u$s 100 millones para comprar bonos.

Como resultado, las subas superaron 2%, como el caso del BODEN 2014, un título en pesos que estaba muy tranquilo, pero ayer despertó con fuerza.

Los bonos más buscados fueron los del canje de la deuda. El Discount en pesos, con negocios por más de $ 400 millones en el MAE, subió 1,30%, mientras el Par en esa moneda lo hizo en 1%.

Los cupones PBI también tuvieron un buen día, pero falta volumen para que tengan otra suba como la de la semana pasada. De todas maneras, el cupón en pesos subió 1,5%; y en dólares, 0,30%.

Los bonos posdefault en pesos tuvieron un alza promedio de 0,50%. En cambio, el BODEN 2012, el principal bono nominado en moneda extranjera, bajó 0,15%. Llamó la atención la demanda que hubo sobre el BONAR V por parte de los bancos. Este título operó u$s 10 millones y subió 0,30%.

El ingreso de dólares pobló de vendedores el mercado cambiario. Se negociaron muchos reales en el Forex, la plaza donde operan los bancos. El volumen duplicó las operaciones que se hicieron en el MEC, donde operan los cambistas. El Banco Central -que conduce Martín Redrado- pudo comprar poco más de u$s 40 millones y elevó las reservas a u$s 29.115 millones. La meta es que alcancen mañana los u$s 29.200, ya que el Banco Provincia retirará u$s 200 millones que tiene inmovilizados en el Central por encajes. La intención es que no disminuyan las reservas por debajo de u$s 29 mil millones. Al presidente Néstor Kirchner lo seduce anunciar las reservas cuando llegan a números redondos. En el acto de La Matanza exhibió como un logró que estuvieran en ese nivel.

Con tantos vendedores el dólar en el Forex, el principal mercado mayorista bajó a $ 3,088 para la venta, mientras en las casas de cambio se mantuvo en $ 3,11.

Para hoy el dólar está vendedor y en el «offer» hay u$s 40 millones contra u$s 25 millones en órdenes de compra.

Hoy va a ser un día importante para probar si el mercado quiere ir por más, porque hasta ahora los rally de subas se cortaron rápido.