Todo lo que debe saber al pagar impuestos con bonos

Los asesores de Domingo Cavallo aseguraban ayer que los planes de canje de impuestos y de deudas tributarias por títulos públicos podrían reportar un alza de la demanda de bonos de por lo menos 1.000 millones de dólares. Según los cálculos que llegaron el lunes a las manos del ministro de Economía, u$s 400 millones provendrían por el plan de canje de impuestos futuros, mientras que la moratoria virtual lanzada también el martes aportaría otros u$s 600 millones. Ahora, los tiempos que maneja el ministro son que, a más tardar mañana, estén ya redactados los dos decretos que reglamentan ambos llamados y que para setiembre como máximo estén en vigencia.

Los principales lineamientos ya definidos que incluirían los dos regímenes serían los siguientes.

PAGO DE IMPUESTOS FUTUROS CON BONOS

¿Quiénes podrán acceder al sistema?

Tanto el público como las empresas podrán comprar bonos para pagar los vencimientos futuros de impuestos.

¿Qué se podrá descontar?

Hasta ahora sólo sería posible descontar los intereses que pague el cupón del título. Sin embargo, se estudia en Economía ampliar la posibilidad también a todo o parte del capital. Esto haría la operación mucho más atractiva, fundamentalmente para la compra actual de títulos con cotizaciones a menos de 60% de su valor nominal.

Entre los impuestos que seguro estarán dentro del régimen se encuentra el IVA, Ganancias, Ganancia Mínima Presunta y el endeudamiento empresario. Economía definirá esta semana si también se incluyen los aportes previsionales.

¿Qué títulos quedarían incluidos?

En principio, el equipo económico estaría dispuesto a incluir todos los bonos. Tanto los Global, como los BOCON, los BONTES y los Brady (FRB, Par y Discount). (Ver cuadro aparte.)

¿Quiénes estarían interesados en la operación?

El canje de bonos se podría utilizar para cualquier tributo, pero como 2001 no será un buen año para el Impuesto a las Ganancias, la idea del equipo económico es concentrar los esfuerzos en el Impuesto al Valor Agregado. Por esto, en principio, los hombres de Cavallo tienen en la mira a los 2.350 grandes contribuyentes nacionales en el IVA. Este sector representa algo más de 80% de la recaudación mensual, la que promedia actualmente los u$s 1.300 millones sólo en IVA. Esto quiere decir que las empresas que podrían interesarse pagan mensualmente más de u$s 850 millones mensuales o u$s 3.400 millones hasta diciembre de este año, como piso. Si éstas adquieren hasta fin de año u$s 500 millones, la idea de Cavallo, piensan en Economía, sería un éxito.

Siguiendo esta teoría, los mayores interesados serían las empresas con mucha facturación de IVA. Dentro de éstas se encuentran las petroleras (especialmente Repsol-YPF), hipermercados (que declaran mucho IVA, pero no Ganancias), grandes tiendas comerciales, algunas alimentarias de gran facturación y las telefónicas.

La relación no sería similar en el caso del Impuesto a las Ganancias, ya que según los cálculos de la AFIP, y siguiendo la lógica de lo que pasa en la economía real, los anticipos que restan hasta fin de año (octubre y diciembre) no serían importantes. Si a esto se le suma que las declaraciones juradas de las empresas deben concretarse en marzo y las de las personas físicas, entre marzo y abril, no se cree que haya mucha demanda de bonos para utilizar en este impuesto. Unicamente algunos bancos, que declararon ganancias importantes en el primer semestre, estarían interesados en descontar este impuesto.

¿Cómo se podrá realizar la operación?

Actualmente la Secretaría de Ingresos Públicos de José María Farré, la de Hacienda de Jorge Baldrich y la AFIP de Héctor Rodríguez se encuentran definiendo el mecanismo con que se podría realizar la operación. Sin embargo, ya se sabe que habrá cupos para que las empresas puedan acceder a este mecanismo de pago de impuestos. El monto de los cupos sería equivalente al dinero que necesita el gobierno para cubrir el pago de los cupones de bonos que van venciendo. De tal manera, se busca estimular la competencia para que la recuperación de los títulos públicos sea lo más rápida posible.

Luego de la compra del bono, el contribuyente recibirá un certificado que le permitirá usar ese título para pagar los impuestos en la fecha que venza cada cupón.

¿Son buenas las condiciones del mercado para ingresar en la operación?

El mismo Domingo Cavallo, al presentar el proyecto el martes a la noche, lo definió como una idea para las empresas «que pagan sus impuestos, creen en el país y seguirán invirtiendo». Si la compañía está teniendo muchas pérdidas y analiza seriamente su continuidad en el país, directamente ni evaluará la propuesta. Por el contrario, las empresas que tengan definida su permanencia, más allá de las consecuencias de la crisis, podrían considerar seriamente el programa. Para éstas, el mejor negocio sería comprar títulos públicos a los niveles actuales, ya que en la mayoría de los casos operan entre 56% y 70% de su valor nominal. Si la confianza en la Argentina continúa, aumentaría el precio de los bonos, con lo cual la operación podría ya no ser tan atractiva. Analistas financieros aseguraban ayer a este diario que cuando el precio de los títulos llegue a 85% del valor, y si la empresa no está en una posición tan sólida, ya no sería una operación conveniente.

PARA DEUDAS IMPOSITIVAS VENCIDAS

¿Cómo será la operación?

Los contribuyentes que tengan deudas con la AFIP hasta el 30 de junio, estén o no declaradas en la actualidad, podrán sumarse al régimen. En principio sólo estarían excluidas las personas y empresas que ya tengan una denuncia penal del organismo recaudador por evasión o que hayan apelado acusaciones fiscales por el mismo motivo.

¿Es conveniente el llamado?

Al igual que el canje de impuestos a futuro, hay una cláusula excluyente: si el contribuyente considera que en el futuro no tendrá oportunidades de ganar dinero o si está analizando seriamente su continuidad, no es un llamado que tenga algún interés. Pero en concreto se trata, si se adquirieran títulos al valor de ayer, de una quita en la deuda de hasta 40% del total; ya que ésa es la diferencia entre la cotización de los títulos públicos (no habrá discriminación) y el monto total adeudado. Además no incluye intereses ni la necesidad de presentar garantías. Para tener una idea del tamaño del descuento, en el llamado que lanzó en el '95 Ricardo Gutiérrez había una quita de menos de 10% e incluía intereses.

¿A quién va dirigido?

Si bien pueden ingresar todos los contribuyentes con deudas y de cualquier categoría, la AFIP apunta a los aproximadamente 4.500 grandes contribuyentes nacionales y de agencia que se sumaron a la última moratoria impositiva y que dejaron de pagar tres cuotas consecutivas del plan. El organismo recaudador comenzaría a enviar cartas a estos contribuyentes «invitándolos» a sumarse al régimen e informando que está determinada su deuda.

Forma de pago e impuestos que ingresarían

Por ahora la única idea concreta es que el pago sea al contado y que en todo caso, según declaró el mismo Cavallo, sean los bancos los que financien al público para que compren los títulos. Sin embargo, dentro de la AFIP se trabaja en preparar un régimen paralelo, también con el canje de títulos, pero con la posibilidad de cancelar en cuotas. En este perdón se podrán incluir todos los impuestos nacionales: IVA, Ganancias, Ganancia Mínima Presunta, Contribuciones Patronales, impuesto al endeudamiento empresario y Bienes Personales.