Vale: u$s 100.000 M por la minera Xstrata

Rio de Janeiro - El megagrupo minero brasileño Vale anunció ayer que mantuvo conversaciones para adquirir su competidora anglosuiza Xstrata, lo que implicaría una operación valuada en cerca de u$s 100.000 millones.

En la Argentina, Xstrata es accionista y operadora del proyecto Minera Bajo La Alumbrera, en la provincia de Catamarca, cuyos planes de inversión están suspendidos por una norma dictada por el secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, modificando el régimen de retenciones para la exportación de metales preciosos.

Las potenciales repercusiones locales de esta megaoperación se extienden aun más: el principal accionista de Xstrata, con casi 35% de las acciones de la minera, es el fondo Glencore, que tiene activos en la Argentina en biodiésel y en un molino harinero, y acaba de venderle una fábrica de fideos ( Manera) a Molinos Río de la Plata.

Casi como una nota al pie, cabe apuntar que -de concretarse-la operación consolidaría la tendencia de empresas brasileñas adquiriendo activos en la Argentina: el yacimiento de Bajo La Alumbrera pasaría a engrosar las filas que encabezan Loma Negra, Quilmes, Alpargatas, Quickfood y Swift-Armour.

Vale (la antigua Companhia do Vale do Rio Doce, o «Compañía del Valle del Río Dulce», y que era conocida por la sigla CVRD) es el mayor productor mundial de mineral de hierro. La compra de Xstrata sería -de concretarse-la mayor de la historia realizada por una empresa brasileña.

Grandes compras

El acuerdo constituiría la última de una serie de grandes compras por parte de grupos económicos originarios de mercados emergentes que absorben a rivales de países desarrollados como Europa y Estados Unidos. Quizás el caso más paradigmático sea el de la india Mittal, que adquirió los activos de Arcelor para conformar el mayor grupo siderúrgico del mundo.

Curiosamente, el anuncio se produjo uno de los días más negros para los mercados del mundo. Quizá por esa causa Vale dijo en un comunicado que las actuales condiciones de los mercados «pueden restringir la realización de ese movimiento estratégico» y que la empresa no abandonará su « postura prudente». La carta revela que «en un ambiente de consolidación de la industria minera a nivel mundial, Vale mantuvo conversaciones con la gerencia de Xstrata Plc».

El grupo brasileño admitió que estaba explorando con entidades financieras « diversas maneras de apoyar iniciativas de crecimiento en la eventualidad de que decida efectivamente seguir con alguna de las opciones mencionadas».

Los diarios «Valor Economico» y «O Estado de Sao Paulo» aseguran que la minera está en conversaciones avanzadas con un consorcio de bancos para obtener financiamiento para el acuerdo. Vale dijo que también estaba analizando otras opciones de adquisiciones de activos mineros en todo el mundo, pero que ninguna de esas conversaciones aún había arrojado resultados.

Además, Vale estaría gestionando que el fondo Glencore, operador de materias primas, acepte hasta u$s 30.000 millones de sus propias acciones como parte de pago. El resto se cancelaría en efectivo, dijeron los informes. Glencore, que tiene una participación de 34,6% en Xstrata, aceptaría la oferta. Los expertos estiman que el acuerdo rondaría los u$s 104.000 millones, incluyendo una prima de 37% sobre la cotización bursátil y la deuda neta de Xstrata. El valor de mercado de Vale ronda los u$s 125.000 millones.