Siguió el rally de los bonos en dólares: el riesgo país perforó los 1.200 puntos y tocó mínimos de abril

El clima del mercado continuó en la fase optimista y los bonos soberanos en dólares siguieron siendo la inversión más destacada.

Los bonos continuaron su rally alcista. Las acciones, dispares.

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Los bonos en dólares continuaron su rally y el riesgo país medido por el J.P. Morgan perforó el valor simbólico clave de 1.200 puntos básicos. Por su parte, la bolsa porteña rebotó con cautela y las acciones argentinas en Wall Street también se recuperaron.

Las subas de la deuda soberana estuvieron encabezadas por el Bonar 2035 (+2,7%), seguido del Global 2035 (+1,7%) y el Bonar 2038 (+1,4%). En ese contexto, el riesgo país bajó a 1.193 puntos, según la medición de J.P. Morgan. Se trata de su valor mínimo desde el 22 de abril.

Los operadores coincidieron en que esta sustancial mejora para el clima de los negocios financieros se debe al esfuerzo del Gobierno por mantener el superávit fiscal y el descenso de la inflación. "Es muy importante que el riesgo siga cayendo, no solo porque eventualmente se abarata el crédito para Argentina sino que se abre la chance para que nuevos fondos apuesten por los activos del país", explicó un agente financiero del Banco Macro.

Las variables del mercado argentino alcanzan sus mejores niveles en casi seis meses, con paridades de los bonos soberanos en niveles récord.

"La rueda fue muy positiva para la renta fija argentina debido al contexto de medidas económicas y financieras que viene ejecutando el Gobierno", indicó Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance.

Sin embargo, "destacamos que con el avance actual, los bonos más represnetativos (GD30, GD35, GD46) ya están tocando máximos si medimos desde su última reestructuración con el ministro de aquel entonces Martin Guzmán en 2020, hasta hoy", añadió el ejecutivo de Insider Finance.

Riesgo país: qué hay detrás de la merma

Sebastián Azumendi, SR Trader de Adcap Grupo Financiero, explicó que Argentina está haciendo un "outperforming" muy fuerte en estos últimos días, a pesar de que está subiendo la tasa del Tesoro de EEUU porque se dieron varias cosas importantes: el J.P .Morgan puso a la Argentina como overweight, la semana pasada, y en esta jornada el Morgan Stanley también puso a Argentina en recomendación de compra.

"Muy importante es el tema blanqueo porque también hay demanda por bonos provinciales, bonos soberanos. Además hay indicios positivos, como sería que se votará este miércoles el veto universitario y la charlas que se rumorean por un REPO a dos o tres años que eso ayudaría a descomprimir los perfiles de deuda. Si bien no se está aumentando mucho reservas, tampoco está perdiendo", expresó Azumendi.

En relación a lo que podría seguir en el corto plazo, adelantó que el riesgo país podría seguir bajando pero hay temas que podrían afectar como el conflicto en Medio Oriente y las elecciones en EEUU. "En el frente interno, lo ideal sería que pueda seguir bajando pero dependerá de la acumulación de reservas y la parte política de Milei en el Congreso", cerró el analista.

Bolsa y ADRs: apareció la luz verde

La bolsa porteña mejoró el clima previo y avanzó 1% a 1.731.821,950 unidades tras perder 2,4% en el arranque de la semana. En el panel líder, las acciones locales anotaron mayoría de subas de la mano de las bancarias que en la rueda previa cayeron. Los avances estuvieron liderados por: Banco Macro (+4,6%), Banco BBVA (+3,5%), y Grupo Financiero Galicia (+2,9%).

Los activos de empresas argentinas que cotizan en Nueva York también registraron alzas, gracias a un mejor clima de negocios en esa plaza. Globant subió 9,5%, pero las bancarias se recuperaron, en línea con el mercado local y registraron los mayores avances: Banco Macro (+5,1%), Banco BBVA (+4,7%), y Grupo Financiero Galicia (+4%).

"Para aprovechar este momento del mercado local, vemos potencial en algunos activos de renta variable como Galicia (GGAL) y Pampa Energía (PAMP) que, a pesar de haber logrado fuertes subas en lo que va del 2024, todavía vemos potencial de recorrido alcista", señaló Lazzati.