Inflación: la city ya prevé más del 100% para 2022 (BCRA sostiene el 95%)

Los diez mejores pronosticadores anticipan 101,5% anual y 6,9% para septiembre.

Ignacio Petunchi

Tras la aceleración de los últimos meses, los analistas de la city volvieron a elevar su pronóstico de inflación para 2022, y por primera vez proyectaron un IPC de tres dígitos, es decir, ya por arriba del 100%, según reflejó el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) de septiembre que publicó ayer el Banco Central. Sin embargo, el presidente de la entidad, Miguel Pesce, reafirmó que el BCRA mantiene la proyección del 95% para este año plasmada en el proyecto de presupuesto.

Los analistas consultados en el REM calcularon que la inflación minorista de 2022 se ubicará en el 100,3% interanual, lo que implicó un alza de 5,3 puntos porcentuales respecto del pronóstico del mes anterior. Incluso los diez mejores pronosticadores de esa variable para el corto plazo (TOP-10) estimaron en promedio una inflación mayor, del 101,5% interanual (2,1 puntos más que en la encuesta de agosto).

Asimismo, los participantes del REM revisaron las previsiones de inflación para 2023, ubicándola en 90,5% interanual (6,4 puntos más que en el sondeo previo) y para 2024 en 66,8% interanual.

Pese a la fuerte suba de las proyecciones privadas, Pesce salió a ratificar los números del Gobierno. “El BCRA mantiene la proyección oficial de inflación para el presente año de 95% y espera una desaceleración a 60% para el próximo año, como lo expresé durante la presentación en la Comisión de Diputados que analiza el proyecto de Presupuesto 2023”, expresó el titular de la entidad. Ambas cifras son las que el Ejecutivo incluyó en el proyecto de ley que se discute en el Congreso.

Respecto de la inflación núcleo, quienes participaron del REM pronosticaron que alcanzará el 99,2% interanual a fines de 2022 (4,3 puntos más que en la encuesta pasada).

Para agosto de 2022 la mediana de las estimaciones sugería una inflación de 6,5% mensual en el relevamiento previo, no obstante, el dato publicado luego por el INDEC para ese mes resultó ser de 7%. Para septiembre de 2022 la mediana de las estimaciones del REM actual se ubicó en 6,7% mensual, mientras que el promedio del TOP-10 de las y los mejores pronosticadores la estimó en 6,9%.

Dólar y PBI

Los analistas del REM además corrigieron levemente sus proyecciones del tipo de cambio nominal. Prevén que el dólar mayorista alcance $173,13 en diciembre 2022, es decir, un 68,6% de incremento a lo largo del año. Quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable la estimaron en $171,37.

En cuanto al crecimiento del PBI real para 2022 la mediana del relevamiento augura un alza de 4,1%, 0,5 puntos más que en agosto. El TOP-10 de quienes mejor pronosticaron la actividad económica prevé un 4,3%.