Inflación, el tema de 2005

Según Rodolfo Santangelo, el tema de 2005 será la inflación ya que «están dadas las condiciones para que los precios empiecen a subir». El economista se mostró, en diálogo por radio «América», preocupado por el crecimiento de las importaciones sin la contrapartida del salto exportador. Las principales declaraciones de Santángelo de ayer fueron las siguientes:

Periodista: ¿Puede haber algún tipo de riesgo de inflación por la política monetaria del gobierno?

Rodolfo Santangelo: La política monetaria es la de pisar el acelerador sin tomar precauciones, ya que igualmente la economía se reactiva y los precios no suben, el mercado de crédito está más activo, y el nivel de actividad es muy firme. Si a esto se le suma los aumentos de salarios por decreto o negociaciones, en realidad están dadas las condiciones para que los precios empiecen a subir. Sabemos que en diciembre o en enero vamos a tener uno o dos índices muy altos, porque se suman demasiadas cosas puntuales, pero eso no es lo relevante. Lo relevante es ver si es el inicio de una tendencia más importante. Diría que éste es el tema de 2005.

P.: Hubo también en noviembre un salto en las importaciones. Están casi al mismo nivel que en la convertibilidad.

R.S.: Si con el túnel del tiempo nos fuéramos para dos años atrás y alguien nos dijera: la Argentina va a pasar todo esto, la variable que menos acertaríamos es la del salto importador. O sea la Argentina hoy con un tipo de cambio de tres pesos está con importaciones en un ritmo fenomenal; lo que además ayuda a la recaudación y a la inversión. Todo sería una buena noticia, pero para este modelo que lo primero que busca es superávit comercial y holgura en el mercado cambiario, diría que es algo preocupante que acelera los tiempos. Está claro que a Lavagna le hubiera gustado que las importaciones estén más abajo.

P.: ¿Qué significa acelerar los tiempos?

R.S.: Debe haber más rápidamente un salto exportador que hasta ahora, salvo en soja y el petróleo, y en dos o tres productos más, no hemos tenido.

P.: Me acuerdo que Alfonsín dijo en algún momento que no sería malo un poquito de inflación...

R.S.: Si es un poquito, 3%, 4% o 5%, que es lo tenemos hasta ahora, estamos de acuerdo. La inflación, la mejor inflación es la que sea la más baja posible siempre que sea positivo, o sea no negativa, 3%, 4% o 5% por año está bien. Acá estamos hablando si llegamos a ese umbral psicológico de 9,99 por darle un número que aceleraría las decisiones salariales, tarifarias y hasta cambiarias.

P.: ¿Qué le parece que harán Kirchner y Lavagna con 20 mil millones de dólares de reserva?

R.S.: Bueno, por ahora la ley dice que los tiene que tener en reserva. Ahora creo que el tema central acá es qué pasa después del arreglo de la deuda. Los mensajes que están viniendo del exterior son que el acuerdo con el Fondo requiere algo más que la deuda, cosa que aparentemente este gobierno no está dispuesto a hacer. Entonces veo la tentación, veo la inclinación a seguir un par de trimestres más sin acuerdo con el Fondo, si ése fuera el caso creo que van a querer usar las reservas que tienen o las que compren, da lo mismo, a los pagos de deuda para los cuales el superávit fiscal no alcanza. Pero como hemos dicho miles de veces, ésta es una política transitoria, esto se puede hacer tres años, tres meses, seis meses, no mucho más que eso.