Se prevé que productores limiten sus ventas de soja

La atención de la plaza se polariza entre la ya conocida noticia de la declinación productiva en Sudamérica y la aún desconocida perspectiva de lo que resultará ser la próxima campaña norteamericana de soja. La semana anterior, la CONAB de Brasil pronosticó una campaña de soja de solamente 50,1 mill./t, una cifra impensada tres meses atrás, cuando el USDA proyectaba 61 millones. El IBGE brasileño, muy conservador en sus apreciaciones, da cuenta de una producción de 52,6 mill./ t, en tanto que la consultora privada Safras y Mercado pronostica una campaña de 49,98 mill./t. En nuestro país se habla de un rango de producción de entre 31 y 32 millones de toneladas. Se conoció una nueva estimación de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, que redujo su proyección a 32,5 mill./t.

La reducción de la campaña sudamericana determinará seguramente una desaceleración en el ritmo de ventas de los productores de nuestro país y de Brasil. Esta tendencia, ya observada en los dos ciclos anteriores en los que los productores vendieron lo indispensable, se acentuará en esta campaña por los bajos rendimientos que muchos obtuvieron y por el monitoreo de las condiciones climáticas en el Hemisferio Norte, que determinarán la tendencia del mercado en el mediano plazo.

Si la producción mundial de soja totalizase solamente los 186 mill./t en esta temporada, y tomando en cuenta el uso total pronosticado por el USDA, de 199,5 millones, el stock final que se alcanzaría en el tercer trimestre del año podrá ser de 25,7 mill./t, o sea 13,6 millones de toneladas menor que el del año anterior, representando solamente 12,9% del uso total. Resultará ser éste, entonces, el año con menor nivel de stock final desde la campaña 1996/ '97, momento en el que las existencias cubrían solamente 10,6% del uso total.

No obstante algunas lluvias al comienzo de la actividad, los productores de maíz en los EE.UU. han realizado importantes progresos de siembra hasta este momento.

El USDA informaba que se había implantado 63% del área por dedicar a este cultivo vs. 47% de la semana anterior y 40% del promedio de los últimos 5 años. En soja, ya se implantó 12% del área, contra 5% de la semana anterior y 9% del promedio.

La rápida implantación del maíz resta espacio para que se expanda el área por dedicar a soja, al menos en la proporción que se proyectaba un mes atrás. Hasta el momento, no existen áreas en el «corn belt» de los EE.UU. donde haya ausencia de humedad en un nivel crítico y las lluvias de esta semana confirman esta tendencia, aunque media aún un plazo apreciable en lo que resta de la primavera y el verano como para que se pueda asegurar que la campaña resultará exitosa. Se sembró, además, 68% del área correspondiente a trigo de primavera, en tanto que los cultivos de trigo de invierno se encuentran «buenos a excelentes» en 48%, sin cambios con respecto a lo informado la semana anterior.

El mercado de trigo en Kansas y Chicago acusó el impacto del mal clima reinanteen las regiones de cultivo de trigo rojo de invierno, que entra en su etapa crucial de desarrollo.

Las temperaturas, inusualmente elevadas para esta época del año, amenazan con anular la posibilidad de obtener buenos rendimientos. También contribuyeron a la firmeza del mercado la flojedad del dólar en las plazas internacionales y los rumores de la concreción de un importante negocio con China con mercadería proveniente de los EE.UU., Canadá y Australia.

La producción de etanol en los EE.UU. continúa creciendo a un ritmo muy sostenido, alentada por los precios récord del petróleo. El Congreso prosigue debatiendo una nueva ley de energía que fomente el uso de este combustible. La mayor parte del aumento en el consumo de maíz en los EE.UU. obedece al incremento en el uso de este combustible, con un aumento en la capacidad instalada. El crecimiento de esta industria podría determinar la sustitución de maíz en las raciones, lo que redundaría en una reducción de su uso forrajero en el próximo balance doméstico de la campaña 2004/'05.