Ajustes sin tener nada sorprendente

El año se va acercando a su fin y los inversores parecen estar definiéndose cada día más a favor de lo que les interesa. Con el Promedio Industrial cediendo 0,43%, al quedar en 10.547,06 puntos, y el NASDAQ ganando 0,15% es claro que ayer se privilegiaron los papeles de eso que en otra época llamábamos "la nueva economía". Pero en realidad lo que marca esta preferencia no es la variación porcentual de los indicadores, sino el volumen negociado, que con 1.350 millones de papeles en el mercado tradicional y casi 2.150 millones en el electrónico, estuvo en el primer caso muy por debajo de lo habitual, mientras que en el segundo lo superaba ampliamente. Tal vez, en el fondo, la mejor explicación a este fenómeno sea la que sostiene que en estas fiestas nadie se quiere quedar sin el último artilugio electrónico de moda, y es a las empresas que los fabrican donde se dirige el dinero. Claro que esto pude explicar la suba del NASDAQ, pero no la merma de las Blue Chips. En principio, podemos descartar que tenga que ver con la tradicional racha bajista que suele impulsar las ventas por los ajustes impositivos de las carteras ganadoras, claro que no podemos hacer lo mismo con las consecuencias de la nueva suba del petróleo (impulsado por el ataque del consulado norteamericano en Arabia Saudita, los problemas en Nigeria y los rumores de que la OPEC elevaría el "piso" del crudo a u$s 40), que parece haber pesado mucho más en el ánimo de los inversores que la baja del euro a u$s 1,3435 o el descenso de la tasa de los treasuries a 4,24% anual. De aquí a los últimos días de 2005, las fuerzas que se habrán de sentir en el mercado son bastantes conocidas.