Alarma en la Bolsa, también en dólar y títulos argentinos

Acciones y títulos públicos aceleraron su caída preocupados por la negociación con el FMI, mientras el dólar anotó una nueva suba. Es el peor momento de los mercados desde que asumió Néstor Kirchner la presidencia. Ayer la Bolsa se derrumbó 4,48%, con buen volumen de negocios, $ 60 millones. Esto es preocupante: caída con muchos vendedores, fue la peor jornada de las acciones en 7 meses. En pocos días perdió todo lo que ganó en enero. En 5 días de febrero acumula caídas de 11%. El dólar, por su parte, tocó $ 2,99 y sobre el final bajó a $ 2,97, dos centavos más caro que el día anterior. La divisa estuvo muy pedida, a tal punto, que fue récord el monto de negocios en el mercado mayorista con u$s 163 millones. En el mercado futuro, todas las posiciones subieron entre 0,4% y 0,5%. El mal día se completó con la caída de todos los títulos públicos. La mayor adversidad la soportaron los BOCON PRE8 y PRO12, hasta hace poco las vedettes de los mercados, que perdieron entre 1,5 y 2%, con un fuerte volumen de negocios. Los BODEN bajaron en todas sus variedades. Los más afectados fueron los BODEN en pesos, la serie 2008, que cayó 1,5%. El BODEN 2012 en dólares perdió 0,5%, pero este porcentaje en la realidad es mayor, porque el dólar subió 0,7%.

La preocupación de los inversores está instalada en el mercado. Ayer subió 2 centavos el dólar a $ 2,97 con récord de negocios en el mercado mayorista, bajaron todos los títulos públicos y se derrumbó la Bolsa casi 5%. El dato preocupante es que esta vez las bajas fueron alimentadas por un considerable volumen de negocios, lo que no ocurrió en las ruedas previas. «Hasta hace poco todos se preguntaban cuál era el techo de la suba, hoy buscan el piso que contenga la baja», definió el momento un operador.

Los mercados argentinos está afectados por dos factores graves:

• Hay dudas sobre si se acordará con el FMI y se le pagarán los u$s 3.100 millones el 9 de marzo, para no entrar en default.

• La salida de capitales del exterior de los mercados emergentes, principalmente de Brasil donde la Bolsa bajó ayer 2,73%, porque consideran que su ciclo de ganancias está cumplido. Ahora miran al lejano oriente.

En estas circunstancias, el dólar abrió alto a $ 2,99 pero hacia el final de la rueda se moderó. Había una gran orden de compra en el mercado mayorista que se completó a media hora del cierre y eso calmó a la moneda de Estados Unidos que quedó a $ 2,97 en las casas de cambio. En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se batió el récord de negocios al sumar 162 millones de dólares en el día. «Había manos grandes comprando», dijo un operador. Esas manos eran de vendedores de títulos públicos y acciones que con esos pesos compraban dólares para resguardar sus ganancias.

Fue tan alta la demanda privada que el Banco Nación no tuvo que adquirir dólares. Los u$s 34 millones que ingresaron los exportadores de cereales y oleaginosas, fueron cómodamente absorbidos por el mercado, con una pequeña ayuda del Banco Central que adquirió u$s 10 millones, 5 millones menos que el día anterior. Más allá de que no hay peligro de que el dólar se dispare porque la oferta de los exportadores de cereales seguirá alta, la moneda parece haber encontrado un nuevo piso más cerca de los $ 3, como le gusta al gobierno. Cuanto más alto el dólar, más recauda por retenciones a las exportaciones.

Para Hernán Cámpora de SBS Group, «el gobierno puede patear todavía para más adelante la negociación de la deuda con los privados, pero si no lo hace antes de la primavera el problema le puede estallar en la cara».

Los títulos públicos mostraron con intensidad el mal momento de los mercados. Las bajas alcanzaron a todos los bonos y los más castigados fueron los que más subieron en este último tiempo: los BOCON PRE8 y PRO12. A diferencia de días anteriores, esta vez -y esto es lo preocupante- la caída se dio con un fuerte monto de negocios, lo que implica que aumentó el número de vendedores. El PRE8 en el MAE negoció $ 23 millones y bajó 1,30%, en tanto el PRO12 con $ 27 millones transados, perdió 1,60%. Los BOGAR 2018 que indexan por CER, ayer perdieron 2%. Todas las series de BODEN terminaron en baja, incluidos los que cotizan en dólares. Los 2008 en pesos con negocios por $ 75 millones, cayeron 1,10%, mientras las series en dólares 2012 y 2013 cedieron 0,5%. Esta caída es mayor a lo que indica el número porque el título está nominado en dólares y la moneda norteamericana ayer subió 0,7%.

Suena irónico hablar de los títulos defaulteados. Pero ayer con escasos negocios ($ 5 millones) el Global 2008, el bono de referencia de la deuda externa, bajó 1,8%.

En el mercado de futuros de Rosario, Rofex, el dólar operó muy fuerte en precios y cedió algo sobre el final, pero de todas maneras quedó 0,4% promedio por encima del martes en todas las posiciones. Los negocios sumaron u$s 15 millones, un volumen normal para este mercado que durante varias ruedas operó por debajo de los 9 millones. El dólar para fin de febrero subió a $ 2,957, dos centavos más que el día anterior.

La Bolsa fue la que exhibió con más crudeza el momento. El índice Merval que agrupa a las acciones líderes, tuvo la mayor caída en 7 meses: 4,48% y perforó los 1.100 puntos al cerrar en 1.083,5.

«Ahora la mirada está en los 1.000 puntos», explicó Mariano López Sartorio de Capital Markets. «Si al llegar a ese piso la Bolsa rebota, aquí no pasó nada, pero si perfora esa barrera psicológica, el cimbronazo va a ser fuerte.»

Por su parte, el Indice General de la Bolsa descendió 4,13%.

Se negociaron $ 60 millones, que es un volumen bastante cercano al habitual. Este monto es el que hace más preocupante la baja, ya que en los días anteriores la Bolsa había bajado con poco volumen.

• Una suba

De las últimas 7 ruedas, la Bolsa sólo consiguió subir en una. Ya perdió todo lo que había ganado en enero. En los últimos cinco días bajó 11%.

Otra cifra de la debacle: sólo tres papeles subieron, 61 bajaron y 3 quedaron igual.

Entre las líderes, las mayores pérdidas fueron para BBVA Banco Francés (8,14%), Bansud (6,79%), Transportadora Gas del Sur (6,46%) y Petrobras Energía (5,22%).

De aquí en más hay todo un cronograma que los inversores seguirán con atención:

• Este fin de semana se hará la reunión del G-7 donde no sólo se hablará del dólar y el euro, sino que se verá quiénes apoyarán a la Argentina en la próxima reunión del Banco Mundial.

• Es clave lo que diga el lunes Alan Greenspan, el titular de la Reserva Federal, para los mercados emergentes.

• El 15 de este mes comienza la revisión por parte del FMI de las metas argentinas.

• El 9 de marzo hay que pagar 3.100 millones al FMI de las reservas para no entrar en default con los organismos multilaterales (Banco Mundial, FMI y BID).

Pero la historia se seguirá escribiendo hoy. Los mercados están en el peor momento desde que Néstor Kirchner asumió.

«Hay una huerta pequeña que son los títulos que no están en default y es el único crédito que tiene la Argentina. El Presidente en vez de cuidarla, la riega con dinamita», decía un operador de bonos enojado por la fuerte caída de los títulos que pocos días antes había recomendado. Luego agregó: «¿Por qué no le hará caso a Aznar (jefe de Estado de España) y hable directamente con los acreedores, en lugar de hacer comentarios en público?» La pregunta no encuentra respuesta.