Alerta Fondo sobre riesgos de la deuda para el crecimiento

El Fondo Monetario Internacional instó ayer a las autoridades a seguir atentas a las vulnerabilidades financieras, como los crecientes niveles de deuda, que podrían representar riesgos en el mediano plazo para la economía global y dijeron que una política monetaria más expansiva no es la respuesta. La más reciente perspectiva económica del prestamista global proyecta una leve recuperación de la actividad este año y el próximo, aunque en un nivel menor que el estimado previamente, después de que la política monetaria expansiva a nivel global ayudó a apuntalar el crecimiento en 2019.

El FMI dijo que el crecimiento global hubiera sido 0,5 puntos porcentuales más bajo sin las medidas del año pasado, que incluyeron el mayor número combinado de recortes de tasas de interés en economías avanzadas y emergentes desde la crisis financiera de 2008. Pero condiciones globales de financiamiento más expansivas y las crecientes vulnerabilidades financieras podrían amenazar al crecimiento en el mediano plazo, advirtieron Tobias Adrian, director de Asuntos Monetarios y Mercados Financieros del FMI, y Fabio Natalucci, su segundo al mando.

Las tasas de incumplimiento ya han subido en el mercado de alto rendimiento de EE.UU. y en los mercados locales e internacionales de bonos corporativos chinos, aunque desde niveles bajos, dijeron, agregando que la deuda en mercados emergentes también operaba a niveles peligrosos en algunos casos específicos. Aunque la sincronización de las políticas ayudó en 2019 a contener los riesgos bajistas, las autoridades deberían ver ahora el uso de otras herramientas, como reservas de capital contracíclicas, para “evitar que las crecientes vulnerabilidades pongan en riesgo el crecimiento en el mediano plazo”.