Aquí los bonos perdieron hasta 3%

«Esta crisis es peor que la de China, porque viene de Estados Unidos y los inversores habían quedado muy sensibles cuando cayeron las Bolsas de Shanghai y Shenzen», señaló un operador al ver cerrar a los bonos y acciones en los precios mínimos del día. Esta baja se puede prolongar hoy en la apertura.

En realidad, la economía del mundo no cambió, sigue sólida, pero el ánimo de los inversores no es el mismo: están más cautelosos y por eso impactaron tan fuerte los datos adversos sobre créditos hipotecarios en los Estados Unidos.

La bipolaridad de los que están en el mercado es alta. El lunes sólo 6% de los que apuestan a futuro en el mercado de tasas pensaba que en junio la Reserva Federal iba a bajar las tasas. Ayer, ese porcentaje subió a 44% y todavía faltan ver otros indicadores de consumo en Estados Unidos que se conocerán el fin de semana.

Malas noticias

«Se juntaron dos malas noticias: la caída del consumo y los atrasos en el pago de hipotecas, pero todos los días hay noticias en la economía de Estados Unidos. Si los próximos datos son buenos, el mercado se recuperará pronto», opinó Luis Palma Cané, de Fimades, para explicar el desbarranque de precios y sin quitarle gravedad a lo sucedido.

Para Rafael Ber, de Argentine Research, «van a pasar algunos días para que se disipen los temores. Cuando pasó lo de China decían que no era grave porque Estados Unidos era el dique de contención. Ayer quedó claro que no es así».

En estas circunstancias, los bonos del canje de la deuda fueron los más afectados. El Par en pesos cedió 3% y los Discount, 1,70%. En 24 horas perdieron gran parte de lo que recuperaron en una semana. Los cupones PBI en pesos bajaron 3%.

Mejor comportamiento tuvieron los bonos posdefault en pesos. Al tener plazos más cortos de vencimiento son más sólidos. El BOGAR perdió 1,30%, pero es una modesta parte de casi 4% que subió en los últimos días. El BOCON PRE 8, que está pagando capital e intereses, cedió apenas 0,50%, mientras el PRO 12 lo hizo en 0,70%. El bono más golpeado de los posdefault fue el BODEN 2014, porque es el más largo de la parte mediana de la curva. Perdió 2,25%, pero con pocos negocios. Nunca fue un título atractivo para los inversores. Los posdefault en dólares, el BODEN 2012 y el 2013, tuvieron leves bajas de 0,10%.

Lo positivo es el bajo volumen de negocios en bonos, señal de que los inversores no están en pánico ni dispuestos a venderlos a cualquier precio. Entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio se hicieron $ 1.250 millones, poco más de la mitad de lo que se operaba la semana pasada y 30% menos que el lunes, que fue un día de moderadas operaciones.

El dólar, a todo esto, operó en fuerte baja en el mercado mayorista y no cedió más por la fuerte intervención del Banco Central, que estuvo muy activo comprando divisas.

Reservas

La autoridad monetaria adquirió más de u$s 50 millones y elevó las reservas a u$s 35.610 millones. En el MAE-Forex, el principal mercado mayorista, el dólar cerró a $ 3,102 y en las casas de cambio continuó a $ 3,12 para la venta.

Para hoy el dólar está muy vendedor. La oferta alcanza nada menos que a $ 120 millones y los compradores suman u$s 6 millones. Si el Banco Central no interviene en la primera hora, la divisa puede perforar el piso de $ 3,10.

A todo esto, la Bolsa recibió el impacto a pleno. El índice Merval de las acciones líderes perdió 3,76% a 1.990,35 unidades. Otra vez volvió a estar por debajo de los 2.000 puntos, como cuando la crisis china.

El volumen operado fue de $ 71,6 millones. Entre las acciones que más cayeron estuvieron las de Comercial del Plata (-6,25%), Aluar (-4,80%), Tenaris (-4,72%) y Transener (-4,51%).