Argentina tiene hoy las ganancias de bonos en dólares más altas del mundo

«Se agranda la fiesta.» La frase de un operador del mercado es un hallazgo para definir lo que ocurre en la plaza local con la próxima incorporación de los bonos poscanje, mientras se consiguen las ganancias más altas del mundo en dólares.

«Ahora se van a poder hacer arbitrajes más complejos porque hay bonos de todo tipo y plazos y un dólar quieto. Además, la inflación parece controlada y no crecemos a tasas locas», señaló Rafael Ber, de Argentine Research.

El entusiasmo local se potenció con el rechazo de Holanda a la Constitución de Europa por más de 60% de los votos, que aumentó la salida de divisas del continente hacia Estados Unidos e hizo bajar la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años. La demanda europea de los bonos norteamericanos, que son de referencia para empresarios e inversores, hizo que su precio suba muy fuerte y su rendimiento caiga a 3,90%, muy cerca de la tasa de la Reserva Federal de Estados Unidos, que está en 3% anual y es una de las más bajas del mundo después de la del euro. La emigración de divisas de Europa provocó que el dólar baje a 1,2416 euros.

• Inversores externos

El bajo rendimiento de los bonos de Estados Unidos alentó a más inversores del exterior a comprar papeles latinoamericanos para mejorar la renta de sus carteras. Por esta vía, a la Argentina están llegando en los últimos días alrededor de u$s 50 millones diarios, lo que equivale a la mitad de lo que liquidan los exportadores de cereales en esta época.

Ayer, estos últimos ingresaron u$s 106 millones, a los que hay que sumarles los ingresos golondrina y algo de liquidaciones de exportaciones petroleras.

Como los compradores eran muy pocos, el Banco Central tuvo que intervenir con u$s 89 millones y el Banco Nación compró u$s 50 millones. Los casi u$s 140 millones de intervención fueron insuficientes y el dólar bajó en el mercado mayorista a $ 2,882 y quedó estabilizado para hoy, ya que en el poscierre se vieron órdenes de venta por u$s 34 millones y de compra por u$s 29 millones. No deberá trabajar mucho hoy el Central para mantener el precio de la divisa, como lo hizo los días anteriores. En las casas de cambio, las pizarras mostraban valores de venta de $ 2,89 y 2,895, aunque algunas mantenían el precio en $ 2,90.

Esta tranquilidad del cierre hizo subir los valores del dólar a futuro en las posiciones más cortas. En el Rofex de Rosario se negociaron contratos por u$s 48,3 millones y fin de junio cerró a $ 2,89 (+0,14%); julio cerró a $ 2,893 (+0,10%); agosto, a $ 2,898 (+0,07%), y setiembre, a $ 2,9050, igual que el día anterior.

Los bonos fueron el objeto del deseo de los dólares del exterior y tuvieron subas de hasta casi 3%, como fue el caso del BODEN 2014. El entusiasmo no sólo se vio en los precios, sino en el crecimiento de los negocios. Ayer, entre la Bolsa y el Mercado Abierto Electrónico (MAE) se negociaron más de $ 1.200 millones, lo que les da consistencia a las subas.

El mercado parece prepararse para otro «verano» donde juega conociendo el diario de mañana: bonos en alza y dólar quieto. Si bien subieron todos los bonos posdefault entre 0,50% y 1% en pesos y en dólares, ya empiezan a insinuarse como grandes protagonistas los nuevos bonos poscanje. El Discount en pesos está a la par. Cerró a $ 100 con una suba de 0,75% y en dólares vale 34,80, lo que le garantiza una ganancia cercana a 10% en dólares a la mayoría de los que entraron en el canje cuando comiencen a cotizar en el mercado contado. Por ahora y hasta que estén los certificados, estos bonos cotizan en un mercado de futuros llamado «when and if».

• Acciones

La Bolsa también se benefició con este clima. El índice Merval de las acciones líderes subió 2,06% y puso al indicador en 1.516,17, a menos de 100 puntos del récord absoluto que alcanzó a fines de febrero.

El futuro parece ideal: la Reserva Federal no subirá las tasas, los bonos a 10 años de Estados Unidos seguirán con renta baja, la deuda argentina subió de categoría de acuerdo con la calificación de Standard & Poors y en pocos días en el mercado habrá más dinero por el pago en efectivo de los intereses atrasados de los bonos poscanje.

Con los bonos argentinos se están dando las ganancias más altas del mundo en dólares. Se sabe que estos ciclos terminan, pero en el gobierno ruegan que éste siga hasta octubre.