Bajan la calificación a Ford y General Motors

La agencia Standard & Poor's (S&P) rebajó ayer al nivel de deuda especulativa la calificación de riesgo de las obligaciones financieras de las compañías automotrices Ford y General Motors, debido al difícil momento que atraviesan ambas. La decisión repercutió de manera negativa entre los inversores, como lo evidenció la caída que tuvo ayer Wall Street.

La calificación de GM fue rebajada del nivel BBB-( investment grade) al BB, que la deja entre las inversiones consideradas especulativas o sin «grado de inversión» (investment grade). Por su parte, la calificación de Ford fue rebajada del nivel BBB-al BB+, es decir, del décimo al undécimo grado en la escala y también entre las inversiones consideradas especulativas.

Las perspectivas futuras de ambas notas de riesgo de las firmas automovilísticas son negativas, lo que quiere decir que en caso de que los acontecimientos lo exijan el nivel de calificación podría seguir cayendo.

Al explicar la rebaja de GM, S&P señaló en un comunicado que «refleja nuestra conclusión de que las medidas adoptadas por la plana ejecutiva de la empresa pueden ser poco efectivas en enfrentar las desventajas competitivas de la compañía».

«De todas formas, GM no debería tener ningún problema en cumplir con sus requerimientos de flujo de caja en el corto plazo», agrega la calificadora.

Explica, asimismo, que el anuncio hecho el miércoles de que el multimillonario Kirk Kerkorian está interesado en comprar cerca del cinco por ciento de las acciones de la empresa agrega incertidumbre, pero que esto no tuvo que ver en la decisión de rebajar la calificación de riesgo.

La firma Tracinda Group, el brazo de inversión de Kerkorian, ofreció comprar hasta 28 millones de acciones de GM a 31 dólares cada una, muy por encima de los 27,77 dólares del cierre del día anterior, lo que hizo que las acciones de GM subieran ayer cerca de 18 por ciento.

Kerkorian tiene ya cerca de cuatro por ciento de la propiedad de la compañía, y con la compra se estima que sería el tercer más grande accionistasde la empresa.

Por su parte, y con relación a Ford, S&P explicó que la rebaja se debe a «nuestro escepticismo respecto de si las medidas adoptadas por la administración de la empresa serán suficientes para contrarrestar los crecientes desafíos de competitividad». Tanto para Ford como para GM, la agencia destacó como un factor preocupante en el corto plazo la rentabilidad de la división de automóviles todoterreno, y el temor de que no sea tan rentable como lo ha sido en los últimos años.

Asimismo, señaló que un evento positivo podría ser la renegociación de contratos colectivos que le permitan disminuir sus costos en planes de salud para sus empleados, aunque cree que tal escenario es poco probable.

La rebaja de S&P hace más costoso para ambas empresas gestionar sus enormes cargas de deudas (que en el caso de GM suman unos 300.000 millones de dólares).