Culpa del país y no de la moneda

Desde el comienzo de los tiempos de la economía como pretendida ciencia, se ha sostenido que el valor de la moneda (el papel moneda) refleja la verdadera confianza que hay en un país. Podríamos entonces seguir la línea general de los comentarios que se realizaron ayer para justificar 1,13% que perdió el Dow al cerrar en 9.535,41 puntos, o 1,63% que cedió el NASDAQ, pero no seríamos honestos. Después de un fin de semana inusualmente laborioso para la diplomacia norteamericana en Dubai, el G-7 (el Grupo de las 7 naciones más ricas del globo) emitió un comunicado aconsejando que los países que mantienen artificialmente devaluada su moneda dejen de hacerlo. Si bien la idea era que esto fuera un tiro directo al gobierno chino que sigue con su política de un renminbi inconvertible, donde más pegó fue entre los japoneses. La posibilidad de la revaluación del yen disparó la liquidación de las posiciones que muchos nipones mantenían en bonos del Tesoro, deprimiendo el precio de los treasuries hasta que la tasa de 10 años trepó a 4,239%. Estos fondos parece que se aplicaron luego a la compra de yenes que alcanzaron a revalorizarse a 112,19 unidades por dólar reflejando la fuerte repatriación de fondos de los japoneses (el euro trepó a 1,15 por dólar). En este juego de "enviar la riqueza a casa", también se liquidaron posiciones en acciones, lo que explicaría la merma bursátil. Ahora vienen las preguntas: ¿alguien puede realmente creer que si China no revalúa, Japón lo hará de manera unilateral?, ¿las acciones norteamericanas, están caras o baratas, han subido mucho, o poco en lo que va del año?, ¿la economía japonesa está hoy más fuerte o más débil que la norteamericana? Si el dólar, las acciones y los bonos bajan, es porque se desconfía del futuro.