Efecto reforma: el Merval ganó 1,9% y bonos perdieron hasta 1,1% (riesgo país saltó 4,9%)

La confirmación de que el Gobierno propondrá gravar la renta financiera de bonos, Lebac, y plazos fijos tuvo su primer impacto en la Bolsa: el Merval, que se mantendrá exento a impuestos, trepó un 1,9% y cortó una racha de cuatro bajas en fila, mientras que los títulos públicos en dólares cayeron hasta más de 1%.

El panel líder aceleró en el tramo final su escalada alcista y cerró en 27.921,77 puntos, en momentos en que el Ministro de Hacienda Nicolás Dujovne presentaba en conferencia de prensa los detalles de la esperada reforma tributaria.

Desde el inicio de la jornada el mercado se mantuvo atento y especulativo sobre los alcances de los anuncios de la reforma tributaria que enviará el Gobierno al Congreso. "Estamos tratando de entender cómo impacta este impuestazo que lanzaron. Por un lado o por otro le termina pegando a casi todos los inversores. Genera confusión", relató a este medio un operador bursátil.

El proyecto impulsa la baja gradual de los impuestos a las ganancias corporativas y prevé aplicar una tasa del 15% a los rendimientos de instrumentos en moneda extranjera, y de 5% para los activos en moneda local. Según Dujovne, la medida no afectará a los mercados de capitales.

En ese marco, los mayores avances las registraron las acciones de Central Costanera (+9,5%); TGN (+7,8%); y Aluar (+5,3%).

La fuerte suba de CECO2 se dio luego de presentar su balance en el que detalló un aumento producción de energía pero a la vez una perdida en el ejercicio de casi $ 25 millones, dijeron desde RAVA.

Al dar a conocer la reforma tributaria, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, sostuvo que "en el corto plazo tenemos dos objetivos que compiten entre sí, que son la baja del déficit y la baja de los impuestos. Entonces, tenemos que ser graduales con la baja de los impuestos".

"Los anuncios estuvieron en línea con las expectativas que anduvieron circulando. El mercado por ahora respondió con calma, justamente por eso. De todos modos, a medida que haya más detalles sobre la implementación inversores deberán evaluar escenarios de rendimientos netos que podrían activar rebalanceos de carteras", explicó el economista, Gustavo Ber a ámbito.com

Por su parte, el director del Estudio Bein /Eco Go, Federico Furiase, advirtió a este medio que "el impuesto a la renta financiera puede generar cierto arbitraje en términos de presión en el dólar para los que salen de activos en pesos (plazos fijos o Lebac) o tasas de interés más altas en el caso de los bonos en dólares para compensar el tax".

De todos modos, resaltó el hecho de que "es importante tener en cuenta que este impuesto para personas físicas viene dentro de un combo de medidas de ajuste y reformas estructurales que intentan mejorar la competitividad y las señales a la inversión".

Además, al margen de las coberturas tradicionales por el cierre de cada mes, todavía había resabios por la mejora de la calificación del crédito soberano de Argentina por parte de S&P a 'B+', desde 'B', con un panorama estable.

El índice Merval alcanzó su máximo histórico intradiario de 28.100,68 unidades el jueves pasado. La bolsa venía de acumular un descenso de 2,1% en las anteriores cuatro rondas.

• Balance mensual

De esta manera, el panel líder acumuló durante octubre una ganancia del 7,2%, por lo que en el año trepa un 65,2%.

Los papeles de empresas que ganaron cifras de dos dígitos en el índice Merval fueron, Comercial del Plata (23,2 por ciento; Distribuidora de Gas Cuyana (21,7 por ciento); Cresud (19,1 por ciento); Agrometal (7,9 por ciento); Siderar (12,9 por ciento); Edenor 11,3 (por ciento); YPF avanzó (11,6 por ciento), y Banco Francés (10,2 por ciento).

Las ganancias mensuales más sobresalientes se dieron en el panel general donde a la cabeza se ubicó el Banco Hipotecario (56,3 por ciento); la constructora Caputo (48,1 por ciento); la acción del Grupo Financiero Valores (32,3 por ciento); Consultatio, que este mes salió del panel líder y volvió al general, 30,6 por ciento), y BYMA, la acción del mercado (29,4 por ciento).

Con los resultados de este mes Consultatio, Banco Supervielle y Byma se encaminan, de acuerdo a las proyecciones del Instituto Argentino de Mercado de Capitales, en las próximas ingresantes al índice Merval a partir del primer trimestre de 2018.

En otro orden de cosas, finalmente este martes se conoció el precio de corte para la suscripción de Loma Negra en u$s 3,8.

• Bonos

Los principales bonos en dólares, por su parte, arrojaron pérdidas generalizadas en la última jornada del mes tras el anuncio del impuesto sobre este tipo de instrumentos.

Así, el PARA cedió un 1,1%; el DICA y el bono a 100 años (AC17), un 0,7%; mientras que el AY24 bajó un 0,2%.

En tanto, el riesgo país medido por la banca JP.Morgan trepó un 4,9% a 361 puntos básicos.