El Central subió encaje a depósitos a la vista y eliminó para plazos largos

El Banco Central de la República Argentina informa que ha dispuesto tres medidas en el día de la fecha:

I. la suba de dos puntos porcentuales en el encaje de los depósitos a la vista, en pesos, que tendrá vigencia a partir del 1 de agosto de 2006.

II. la desaparición del encaje de los depósitos a plazo, en pesos, desde 180 días de plazo residual.

III. la eliminación de la utilización del efectivo para la integración de los encajes, con una desafectación gradual de un tercio del total mensual, comenzando a partir del mes de septiembre.

En línea con la serie de disposiciones adoptadas tendientes a favorecer el alargamiento del plazo de los depósitos y estimular simultáneamente el ahorro, estas medidas son dispuestas en un contexto de alta liquidez y normalización del sistema financiero, tanto en términos de recuperación de la rentabilidad, como de mejora en la calidad del balance consolidado de las instituciones financieras.

Cabe destacar que estas medidas mantendrán la capacidad prestable del sistema financiero, dado el marco de significativo crecimiento de los depósitos y de fortaleza del sistema financiero, al mismo tiempo que el paulatino alargamiento del plazo de los depósitos permitirá profundizar la dinámica del financiamiento a la inversión productiva.

Las medidas conllevan un incremento de las reservas bancarias del sistema financiero, con el consiguiente mejor manejo prudencial de la liquidez. Esta será la consecuencia no sólo de la suba neta de los encajes, sino también de la gradual eliminación del efectivo en bancos como parte de la integración de dicho encaje, que pasará entonces a ser integrado exclusivamente con las cuentas corrientes de las entidades financieras en el BCRA.

El incremento de 2 p.p. en los requisitos de encaje para los depósitos a la vista en pesos y la eliminación del encaje de los depósitos a plazo, en pesos, desde los 180 días buscan favorecer la extensión del plazo promedio de las colocaciones, al incentivar la migración desde cuentas a la vista hacia depósitos a plazo.

Por su parte, la eliminación del efectivo en bancos como concepto de integración del encaje operará como un estímulo a favor de la eficiencia en el manejo operativo de las entidades financieras.

En efecto, la desafectación mensual por tercios de la utilización del efectivo como concepto para integrar encajes revierte la disposición adoptada en el marco de la crisis de los años 2001 y 2002, cuando el cómputo del efectivo de los bancos en la integración del encaje fue admitido, por motivos prudenciales.

Tal desafectación confirma el proceso de normalización por el que transita el sistema financiero argentino. Por último, esta medida constituirá otro instrumento adicional para estimular un uso más eficiente del efectivo por parte de los bancos, coadyuvando a la reducción del uso del circulante en la economía, lo que en definitiva propende a una mayor bancarización de la economía.