El mercado ajustó posiciones ante la volatilidad cambiaria: la Bolsa cayó 0,9% y los bonos hasta 1,4%

La escalada alcista del dólar frente al peso en los últimos días provocó la salida del país de algunos fondos extranjeros, lo que se tradujo este jueves en una caída de hasta 1,4% en los principales bonos en moneda estadounidense y una baja del 0,9% en la bolsa porteña, tras varias jornadas con subas.

Sucedió luego de que este jueves la cotización de la divisa de EEUU, que había insinuado en el inicio de la rueda un nuevo avance, finalmente se tomara un respiro y cediera cinco centavos a $ 17,12 en el mercado mayorista ante la reaparición de la oferta (privada de bancos), en un contexto de una persistente dolarización de carteras a modo de coberturas de cara a las elecciones legislativas (junto con una evidente expansión monetaria).

En ese marco, el índice Merval descendió a 22.225 unidades ante tomas de ganancias luego de acumular seis sesiones consecutivas en alza, y en sintonía con las bajas generalizadas en los mercados internacionales (Wall Street perdió hasta 1%; y bolsas europeas, hasta 0,6%, con la excepción de Milán).

Las acciones de Distribuidora de Gas Cuyana -que ingresó al panel líder el último lunes- lideró los retrocesos, con un -4.2%. Le siguieron los papeles de Agrometal (-3,7%); Central Costanera (-3,3%); Holcim (-3,3%); y Transportadora de Gas del Sur (-3,3%).

En cambio, las que evitaron las pérdidas y terminaron en alza fueron: San Miguel (+1,3%); Siderar (+0,9%); Pampa Energía (+0,5%); e YPF (-0,05%). El volumen operado en acciones se ubicó en los $ 485,7 millones, con un resultado de 30 subas, 51 descensos y nueve papeles sin cambios en su cotización.

• Bonos, en baja

En el segmento de la renta fija, los principales bonos en dólares terminaron en baja, sobre todo los del tramo largo de la curva. De todas formas, pudieron descontar caídas más pronunciadas (de hasta el 2%) que habían registrado en el arranque de la jornada, cuando parecía que el dólar volvía a anotar un nuevo incremento, algo que se revirtió con el correr de las horas.

Así, el Argentina 2046 cedió un 1,4%; el Argentina 2037 un 0,9%; el Argentina 2117, un 0,8%; y el Argentina 2027, un 0,5%.

En el ámbito internacional, presionó al segmento de la renta fija la suba de la tasa estadounidense a 10 años, que se ubicaba en 2,36%, desde el 2,32% previo. Este proceso alcista le va restando apetito a la deuda emergente, advierten operadores.

Ante esa coyuntura, el riesgo país, que mide el JP. Morgan, escaló un 2,1% hasta los 445 puntos, tras tocar en la jornada las 450 unidades, el mayor nivel en tres meses.

"En la apertura de la rueda se observaron corridas en el exterior y más salidas desde Argentina, aunque con el correr de las horas se atenuaron tras el respiro que se tomó el tipo de cambio" indicó Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment a ámbito.com. "Algunos fondos de inversión se preocuparon por la volatilidad del peso argentino y bajaron exposición a la Argentina", agregó.

En el mercado coinciden en que la volatilidad en el tipo de cambio "continuará al menos hasta las PASO (elecciones primarias de agosto)", donde se conocerá con certeza la intención de voto de la población. En ese contexto, "luce adecuado sobreponderar posiciones dolarizadas de baja a media duración", recomendó la banca de inversión Puente.

Con respecto a las próximas semanas, los operadores pondrán el foco en las encuestas sobre los principales candidatos en la Provincia de Buenos Aires de cara a las PASO de agosto, y en segundo término estarán a atentos a la presentación de balances del segundo trimestre.