El riesgo-país llegó casi tan alto como con Machinea: 800 puntos

La misma agencia calificadora que ayer amenazó con bajar la nota a 19 bancos japoneses y provocó la debacle de Wall Street y las Bolsas europeas dijo que si no hay respaldo político a López Murphy, le bajará la nota a la deuda externa argentina. La advertencia de Fitch fue seria y disparó el riesgo-país de la Argentina a 798 puntos. Hay que recordar que José luis Machinea se tuvo que ir cuando el riesgo-país alcanzó los 796 puntos y se cerraron todos los mercados de crédito al país. A este nivel la Argentina debe pagar tasas de 14% (si pudiera conseguir créditos) para refinanciar su deuda. En el país parece no haber conciencia de la gravedad económica. Mientras se discute si se remueve o no a Pedro Pou o si se retiran subsidios, ayer Turquía lanzó un duro plan económico que incluye la privatización de sus tres bancos oficiales, el cierre de entidades en problemas, la privatización de la línea aérea y los teléfonos. Con este plan, los turcos esperan conseguir dinero en el mercado para salir de su crisis. La debacle que vivieron las Bolsas del mundo (el Dow Jones bajó más de 3%) hizo que el Merval bajara 3,08% y el Bovespa de San Pablo, 2,18%. Lo más grave es que el real se sigue devaluando en Brasil. Ayer perdió 0,78%, y la devaluación en el año llega a 8%, un nivel al que pueden comenzar a invadir con productos a la Argentina. A López Murphy paradójicamente la debacle le sirve: de seguir esta tendencia negativa, la crisis borrará rechazos a su plan.

La Argentina, demasiado sensible, pagó con una fuerte suba del riesgo-país la debacle mundial de las Bolsas. Los títulos de la deuda externa tuvieron fuertes caídas que colocaron al riesgo-país en 798 puntos básicos un nivel exageradamente alto que demuestra la poca confianza que hay en el éxito de las próximas medidas económicas.

El plan que anunciará el nuevo ministro de Economía, Ricardo López Murphy, es de fuertes recortes del gasto público.

Ese solo enunciado en cualquier país implicaría una suba de los títulos públicos. Pero la Argentina es distinta y tiene memoria. Recuerdan cuando José Luis Machinea anunció el cierre de «Télam» y de la imprenta del Congreso. O la supresión de 4 mil contratos de trabajo. Ningún anuncio -para bien o para mal-se concretó. Nadie quiso pagar el costo político. Cuando el ex titular de la SIDE, Fernando de Santibañes, criticó al ex ministro por hacer anuncios y no ejecutarlos, tuvo un llamado de atención de Fernando de la Rúa.

Temor

Casi todas las medidas duras que anunció Machinea terminaron en leyes o decretos híbridos que dejaban en el camino cualquier idea de ajuste. Este es el temor que tienen hoy los mercados: que los fuertes anuncios del nuevo ministro de Economía no se apliquen.

Por eso ayer los títulos de la deuda externa bajaron. Los discount perdieron 0,35%, los Par, 0,33% y los FRB 0,06%. Los de más largo plazo también bajaron.

En tanto, el Merval siguió su caída y terminó 3,08% negativo en 449,60 puntos. El Merval AR bajó 3,29% a 444,78. Esta vez la baja estuvo acompañada de una fuerte presión de ventas, donde nadie hacía nada para defender los precios. El volumen negociado creció a $ 32,67 millones. Es la quinta caída consecutiva del Merval.

Pero el centro de la debacle volvió a ser la Bolsa de Nueva York, que vivió una rueda absolutamente desequilibrada. La apertura fue con una baja violenta de 300 puntos en el Dow Jones, una recuperación a mitad de la rueda y un retorno al tobogán al final.

La preocupación fue que el Dow Jones perforó los 10 mil puntos. Perder ese piso psicológicamente atormenta a los inversores que recuerdan cuando el 29 de marzo de 1999 festejaron como si fuera un estadio de fútbol el momento en que el Dow atravesaba los 10 mil puntos por primera vez en su historia. Al final del día este índice, que agrupa a las 30 compañías más importantes de Estados Unidos, bajó 3,08% a 9.973,46 puntos.

Amenaza

Los principales papeles del sector financiero sucumbieron, por caso, ante el temor de la caída de bancos japoneses. La amenaza de baja de calificación a 19 bancos nipones por parte de la calificadora Fitch (también amenazó con degradar a la Argentina), no se detuvo en Wall Street sino que se propagó a las Bolsas europeas.

El gran temor es que estos bancos ante tamaño revés salgan a vender las acciones de las distintas empresas que tienen en cartera y debiliten más a los mercados.

Certeza

Este es el nivel más bajo del Dow Jones en más de doce meses y la primera vez que se ubica por debajo de la barrera de los 10 mil puntos desde que cerrase en las 9.975,02 unidades el 28 de octubre del año pasado. El nivel histórico más alto del Dow Jones de 11.722,98 puntos ocurrió el 24 de enero del año pasado. Desde aquel momento hasta hoy apenas perdió 15%. Le va mejor que al NASDAQ, que desde su máximo del 24 de marzo del año pasado (5.048 puntos) perdió 62%.

Ayer el NASDAQ retrocedió 2,12% a 2972,08 puntos. El S&P 500, que es el que mejor mide el mercado, resignó 2,58% y bajó a 1.166,71 puntos.

La única certeza que quedó en el mercado es que el martes Alan Greenspan va a bajar las tasas de interés en medio punto, por lo menos, para aliviar la situación.

En Europa, después de un inicio de pánico, las Bolsas recortaron las pérdidas y terminaron con bajas lógicas. En parís el CAC-40 perdió 1,38%; en Londres la caída del FTSE fue de 1,66% y el DAX de Francfort cedió 2,25%.

Entre los países emergentes, la Bolsa de San Pablo cerró con una merma de 2,08%.

El real siguió devaluándose para preocupación de la Argentina. Ayer un dólar se cotizó a 2,078 reales, 0,78% más alto que el día anterior. La devaluación en el año es de casi 8 por ciento.


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