Expectativa por deuda: bonos en dólares cayeron hasta 10%

Fue en medio de la incertidumbre en torno a la reestructuración soberana, debido a la falta de lineamientos de Guzmán en su viaje por EE.UU. Riesgo-país avanzó 3,86%, a 2.150 puntos básicos.

Los bonos en dólares se desplomaron ayer hasta casi 10%, ante la creciente incertidumbre en torno a la reestructuración de deuda soberana por unos u$s100.000 millones, en momentos en que la provincia de Buenos Aires busca diferir el pago del capital de un bono por u$s250 millones (ver pág. 3). Además, a nivel mundial presionaron las bajas generalizadas en los mercados externos por ventas que disparaban inversores privados para alejarse de los activos de riesgo, en medio de la cautela que genera el coronavirus que surgió en China y que se propagó a varios países.

Frente a este complejo escenario, el riesgo-país avanzó 3,86%, a 2.150 puntos básicos, retomando niveles máximos anotados en diciembre pasado. “Parecería ser que hasta que no se resuelva la reestructuración de la deuda el país se encuentra en un rango entre los 1.800 y 2.000 puntos de riesgo-país si es que no hay noticias que generen miedo entre los inversores como pasó en el día de hoy (por ayer)”, sostuvo Joaquín Candia, analista de Rava.

Los títulos soberanos nominados en dólares tuvieron una muy mala jornada, sobre todo los que cuentan con legislación local, y se hundieron hasta más de 9%: entre los bonos más negociados, el Bonar 2024 cayó un 9,6% (su variación diaria más grande desde septiembre del año pasado). Además, el Par bajo ley argentina cedió un 4,9%; el Discount regido por legislación local perdió un 4,5%; y Bonar 2020 bajó un 4,3%. Más allá del castigo para los bonos con ley argentina, el diferencial de paridades por legislación se mantiene, aunque aún no hay definiciones sobre si habrá o no un tratamiento distinto. Los bonos con ley nacional en promedio se ubican en el 43%, mientras los de ley extranjera, en 45%.

Más moderadas fueron las caídas en el segmento de renta variable, donde el S&P Merval perdió un 0,8%, a 39.604,57 puntos. El panel líder recortó su caída hacia el final de la jornada, luego de registrar una merma superior al 2% durante la rueda. Los descensos más importantes del día los protagonizaron Grupo Financiero Valores (-5,6%), Cablevisión (-4,1%) y Comercial del Plata (-4,1%). La noticia de que EE.UU. finalmente no aplicará los aranceles ni al acero ni al aluminio hizo que Aluar y Ternium experimentaran importantes subas de 5% y de 1,9%, respectivamente. En tanto, las acciones de empresas argentinas que cotizan en Wall Street cayeron hasta casi 7%. Los papeles argentinos que más perdieron fueron los de Ternium (-6,5%), Tenaris (-5,3%) y Cresud (-4,3%).

Por su parte, el Banco Central vendió casi u$s150 millones para contener a la divisa en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), que avanzó ocho centavos, a $60,15, su máximo nivel desde el 14 de agosto, tras PASO, en medio de una firme demanda. La divisa operó con tendencia alcista, que se intensificó sobre el final del día, exigiendo del Banco Central la utilización de recursos propios para evitar una suba mayor de la cotización. El dólar turista o solidario cerró casi estable, a $81,87, ya que el oficial minorista bajó a $62,97.

El blue retrocedió 50 centavos, a $78, mientras que, con gran volatilidad intradiaria, el “contado con liqui” cedió a $83,53, después de superar los $84 en gran parte del día. El dólar que se obtiene a partir de la compra y venta de acciones o bonos cedió 46 centavos, con lo que redujo levemente su brecha con el dólar mayorista al 38,8%. En simultáneo, el MEP bajó dos centavos a $81,84, por lo que el spread con el mayorista se ubicó en el 36%.

“Serán claves los movimientos finos que realice el BCRA en su política monetaria ya que todavía hay margen de ampliación en la brecha”, dijo Martín Roig, director de Portfolio Personal Inversiones. “Las expectativas de los individuos para mantener estable la demanda de pesos son un factor fundamental en esta coyuntura”, agregó.

En este contexto, en el mercado de futuros Rofex, se operaron u$s104 millones. Los plazos más cortos concentraron más del 80% del volumen operado. Los meses de enero y febrero terminaron operándose a $60,49 y $62,68 con tasas de 48,53% y 47,58% TNA, respectivamente.