Southern Cross Latin America Private Equity Fund II, el fondo que comanda el ex Quilmes Norberto Morita, está a punto de quedarse con 81% de las acciones y el manejo de la petrolera CGC (Compañía General de Combustibles), de Sociedad Comercial del Plata. Lo hará si los acreedores de CGC aprueban mañana la modificación de la propuesta de canje de deuda, que prevé una quita cerca de 85% sobre su valor nominal. Versiones del mercado indican que los principales acreedores -una docena de bancos- ya habrían dado su conformidad al preacuerdo.
El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
Concretamente Explore Acquisition Corporation, un «vehículo» 100% del fondo de Morita, se comprometió a saldar u$s 110 millones, más $ 300 millones, a los acreedores quirografarios de CGC pagando $ 70 millones (o sea algo así como u$s 25 millones); además, dependiendo del resultado de un juicio que se sustancia en un tribunal de Nueva York, podría tener que afrontar el pago de una indemnización por u$s 175 millones a la petrolera estadounidense Reef, que demandó a CGC por una cuestión vinculada a un pozo en Salta, pero como se trataría también de una deuda quirografaria, en el fondo de Morita interpretaban que se le aplicaría la misma quita que al resto de los acreedores. De todos modos, la buena noticia es que el pleito fue ganado en primera instancia por la compañía que hasta ayer era de Santiago Soldati.
Como es habitual en estos casos, son bancos los principales acreedores de CGC; quienes mantienen acreencias más fuertes con la petrolera son el Citi, el Société Générale, el Galicia, el BBVA Francés y el UBS, entre otros. CGC tiene una facturación de unos u$s 70 millones anuales; para el grupo que preside Soldati podría considerarse un hecho positivo quedarse con 19% de una empresa con flujo de caja positivo y sin deudas a la vista. Pero los inversores no lo interpretaron así: al conocerse que perdía su activo más rentable, las acciones de Sociedad Comercial del Plata -que queda ahora reducida a esa participación en CGC, 100% del Tren/ Parque de la Costa y 50% de Trillenium, el casino del Tigre que comparten con el grupo Boldt- cayeron más de 10% en la Bolsa ayer.
• Sin definición
De todos modos, su salida de CGC estaba en los planes de Soldati: antes del default del país, y casi un año antes de acogerse al concurso preventivo -del que saldrá si se homologa el acuerdo- intentó vendérsela a la francesa Total, pero Techint -que tenía un derecho a «first refusal»- bloqueó la compra; luego, esa prioridad caducó, el país entró en crisis, el peso se devaluó y los franceses perdieron interés.
Por su parte, el fondo de Morita, uno de los más activos en esto de «mirar» empresas en problemas para comprarlas por la deuda, y que se fondea principalmente entre inversores institucionales de Estados Unidos, agrega una petrolera a sus activos en el país, el laboratorio de genéricos Northia e inversiones en «puntocom». Hace algunos años compró y vendió a la española Prosegur la transportadora de caudales Juncadella, e intentó quedarse -sin éxito- con Alpargatas. Todavía no está definido quién conducirá CGC, ni cuándo se harán cargo del management los ejecutivos que coloque Southern Cross; mañana se presentará ante el juez de la convocatoria la propuesta, que contaría ya con la denominada «mayoría concursal» indispensable para ser aprobada por el magistrado.
Dejá tu comentario