Muchas empresas no lograron aún salir del default

Son varias las compañías argentinas que están actualmente en default, y esto les impide un total acceso al mercado de capitales con la consecuente ausencia de inversiones extranjeras directas. En un reporte realizado por UBS Wealth Management, se analizaron los casos salientes y los esfuerzos para reestructurar su deuda.

Estos son los principales puntos del informe:

• CABLEVISIÓN

El monto de la deuda de CableVisión es de aproximadamente u$s 800 millones. La propuesta de reestructuración de su deuda para el caso de la mayor compañía de televisión paga incluye un pago en efectivo por u$s 286 millones (40% del valor reconocido). Adicionalmente, intenta refinanciar u$s 215 millones con nuevos bonos a 10 años con 30,2% de quita, aproximadamente u$s 240 millones para nuevos papeles a 100% de las ganancias, y unos u$s 60 millones en acciones de la empresa.

Los acreedores estadounidenses arguyen en sus juicios contra CableVisión que la empresa está tratando a los inversores injustamente y no ofrece a todos las mismas condiciones institucionales.

• MASTELLONE HNOS.

Mastellone Hermanos volvió a extender el plazo para adherir a su oferta de recompra y canje deuda existente hasta el 24 de setiembre. La propuesta de reestructuración de su deuda incluirá un pago en efectivo por u$s 85 millones, aproximadamente 60% de su deuda reconocida será mediante un bono a 10 años con un interés fijo de 7% y Letras de interés flotante con amortizaciones a partir de 2007 hasta 2011.

De acuerdo con los resultados de la compañía, el total de la deuda a junio de este año asciende a 430 millones de dólares.

• MULTICANAL

La semana pasada, una Corte de Estados Unidos sentenció la bancarrota a Multicanal por 30 días para solucionar los alegatos en su contra por discriminación contra pequeños acreedores minoristas. La oferta de reestructuración de su deuda consiste en tres opciones: en efectivo, un bono Par a 10 años y una combinación (incluyendo un bono Discount a 7 años), cada uno sujeto a límites. El total de la deuda de esta empresa del monopolio «Clarín» es de aproximadamente u$s 550 millones.

• METROGAS

La empresa más grande de distribución de gas extendió el plazo para lanzar la oferta de reestructuración de su deuda hasta el 1 de octubre. Los acreedores de MetroGas están siendo tentados a aceptar un pago en efectivo por u$s 100 millones (50% del total de la deuda), y un nuevo bono con un cupón atado a su producción, amortizable a 100% de su valor más intereses capitalizados a 2,5% desde el día del último pago realizado.


• SOCIEDAD COMERCIAL DEL PLATA

La compañía notificó que una apelación de la Corte argentina ha bloqueado la propuesta de reestructuración de su deuda. La apelación considera que la propuesta discrimina a ciertos inversores, y objeta el método usado para tabular el número de votos a favor.

La oferta de la sociedad pretende convertir toda su deuda en moneda extranjera en pesos a una paridad 1 a 1 y reconvertir la deuda denominada en pesos a dólares a $ 3 a u$s 1.

La deuda de Sociedad del Plata, entre bonos y préstamos bancarios, asciende a u$s 300 millones; luego de la reestructruración, esperan que se reduzca a u$s 60 millones.