No fue una suba, fue un respiro

Otra vez volvimos a escuchar la voz de los necios afirmando que ya salimos definitivamente "de la mala", y el mercado ha emprendido finalmente el rally alcista que tanto se esperaba. Lo malo no es que lo digan públicamente, sino que siempre hay alguien que les cree. Es cierto que la suba que tuvimos ayer puede considerarse como algo impresionante, después de todo no es tan seguido que el Dow gane 3,08% (cerró en 8.743,31 puntos), el S&P 500 trepe 4% o el NASDAQ vuele 5,12%, pero esto no debe hacer perder de vista cómo se desarrollaron las cosas.

Prácticamente todos los grandes índices arrancaron el día del lado negativo y se mantuvieron con muy pocos cambios hasta quince minutos antes de las 14. A partir de ahí, y como saliendo de la nada, se vivió un rally alcista con una intensidad pocas veces vista, pero que no encontraba ninguna explicación puntual. Algunos se apoyaron en el hecho de que llegó el temido vencimiento para que los ejecutivos de las principales cotizantes presentaran su declaración jurada y no sobrevino ningún escándalo (nadie pensaría que algo así podría ocurrir, cuando el primer párrafo de la declaración dice "de acuerdo con mi mejor conocimiento"); otros más simplistas todavía prefirieron apostar a que finalmente el mercado se había cansado de retroceder e iniciaba la suba; los más experimentados, sin embargo, señalaron a la febril actividad de los que estuvieron cubriendo sus posiciones sobrevenidas como el motor que retroalimentó la suba y el cambio de carteras que disparó la caída de las tasas al mínimo de los últimos 40 años.

No es que se quiera "pinchar la fiesta", o que se piense que el mercado no puede subir; sólo que el Dow todavía pierde 0,02% en la semana, hablar de fiesta parece una exageración.