Para Banco de España, volvió a reactivarse la economía argentina

La economía argentina volvió a reactivarse en el segundo trimestre de 2005, tras la "notable ralentización" que sufrió en los primeros tres meses, con una tasa inter-trimestral que se redujo a apenas el 0,8%, informó hoy el Banco de España.

Entre abril y junio, la tasa interanual se volvió a situar por encima del 10% (concretamente en el 10,1%) y también la tasa inter-trimestral rebasó el 2%, cifra similar al promedio de 2004, según los datos de la Central de Balances del Banco de España.

En un informe difundido hoy, se dice que la inversión -sobre todo la compra de bienes de equipo- "recuperó el tono positivo que había momentáneamente perdido al inicio del año" y que las exportaciones "repuntaron", aunque su contribución neta al sector exterior fue "prácticamente nula" por la fortaleza de las importaciones.

En todo caso, señala el Banco de España, "la economía argentina dio muestras de haber iniciado una nueva fase de su ciclo, caracterizada por la progresiva normalización de variables clave como el empleo y por la aparición de renovadas presiones inflacionistas".

Así, aunque la evolución del mercado laboral no dejó de ser positiva, la creación de puestos de trabajo "se está ralentizando, tanto en términos de crecimiento, como en relación con los incrementos en la actividad", se explica en el estudio.

"La tasa de desempleo es achacable en parte a la moderación de la tasa de actividad que se ha venido observando recientemente", se añade.

En el apartado de las exportaciones se pone de relieve el "buen comportamiento, especialmente en término de cantidades", pero se advierte de que "continuó el estrechamiento del superávit comercial, aunque se situó en torno al 7 por ciento del Producto Bruto Interno".

Este holgado superávit "permitió mantener el signo positivo en el saldo de la balanza por cuenta corriente, que alcanzó el 2,8 por ciento del PBI" en el primer semestre del año.

Las cuentas públicas continuaron en "terreno positivo", si bien "acusaron en los últimos meses la cercanía de las elecciones parlamentarias, que se tradujo en sucesivos incrementos del gasto, tales como el aumento de los salarios en el sector público y de las pensiones mínimas".

La inflación "creció de manera significativa" en 2005, a lo que el Banco Central argentino reaccionó "con un aumento moderado del tipo de interés de intervención" y con "la interrupción de las intervenciones de compra de divisas en el mercado cambiario".

No obstante, considera el informe, "la preocupación por la tendencia a la apreciación del peso dio lugar a que dichas intervenciones se reanudaran hacia el final del semestre, al mismo tiempo que se reforzaron los controles de capitales, con el fin de moderar las entradas de no residentes" de principios de año.

El Banco de España destaca también que "tras concluir el canje de la deuda en suspensión de pagos en febrero, Argentina volvió a emitir en los mercados de capital, si bien en cantidades modestas (unos 1.500 millones de dólares) y con énfasis en el mercado doméstico y en las emisiones de pesos".

"Esos títulos, junto con los nuevos bonos entregados en el canje, cotizaron con diferenciales muy reducidos, si se tiene en cuenta la cercanía de las suspensión de pagos y que la situación financiera a medio plazo dista de ser holgada", concluye el informe.