Telefónica de Argentina precisó ayer el mecanismo de reestructuración que propone a los tenedores de una obligación negociable que vence el próximo 1 de julio por u$s 100 millones. La propuesta consiste en diferir el pago hasta 2006, a cambio de otorgar un anticipo de u$s 150 por cada 1.000 de capital el día que opera el vencimiento. Si la mayoría de los tenedores de los títulos acepta la oferta de canje formulada por Telefónica en la asamblea convocada para el 19 de junio, la empresa evitaría entrar en «default».
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Los tenedores de los bonos que tenían un cupón por 9,875%, recibieron la propuesta de cambiar cada u$s 1.000 del capital de esos bonos por u$s 850 del capital en títulos recién emitidos con vencimiento el 1 de julio de 2006 y un cupón por idéntico porcentaje.
Las condiciones del nuevo bono también incluyen la posibilidad de la venta en 2004. La propuesta cierra con el pago de u$s 150 por cada u$s 1.000 de capital.
Según una comunicación de Telefónica: «el objetivo de la oferta de cambio consiste en extender algunos de los vencimientos de las obligaciones financieras de la empresa para ajustar su estructura de capital al impacto del entorno macroeconómico que se vive en la Argentina, la devaluación del peso y la pesificación de las tarifas».
La empresa dijo que espera «comenzar la oferta tan pronto como sea posible y lo más probable es que esto ocurra en los próximos días». Telefónica de Argentina tiene una deuda en bonos en dólares por un total de u$s 800 millones, incluyendo los 100 millones que ahora busca renegociar.
Otros 300 millones vencen el 1 de noviembre de 2004, con un cupón por 11,875%, y otros 400 millones el 7 de mayo de 2008, con un cupón por 9,125%.
La prensa española publicó declaraciones del auditor de la compañía según el cual «no se encuentran disponibles líneas de financiación de terceros en montos suficientes para permitir, sumados a los fondos generados internamente, atender los vencimientos de deuda corriente de la sociedad y no puede preverse si esta situación evolucionará positivamente en el corto plazo».
Otros analistas indicaron que 80% de la deuda de Telefónica de Argentina es con su casa matriz, pero señalaron que en la renegociación plan-teada ahora «seguramente la mayoría no está en poder del grupo Telefónica».
Si la mayoría de los obligacionistas acepta la oferta de canje, Telefónica no entraría en «default». En tanto, la otra empresa dominante en el mercado argentino de telecomunicaciones, Telecom, debió anunciar la suspensión del pago de capital de su deuda financiera el 2 de abril pasado y entrar en «default» debido a la concentración de vencimientos entre este año y el próximo.
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