Para operadores, podría continuar caída "al menos por unos días más"

Analistas de mercado consideraron ayer que la fuerte caída que sufrieron los mercados continuaría «al menos algunos días más», con menor intensidad. Reconocen que el gran riesgo es una recesión tanto en los Estados Unidos como en China.

LUIS PALMA CANE
Fimadés 

El crecimiento de la Bolsa de Shanghai fue exuberante el año pasado, 80%, lo que explica que la caída haya sido brutal. Los aspectos básicos de la economía siguen intactos, pero las expectativas cambiaron de manera dramática. Hay que ver quién gana en esta lucha entre estas dos visiones distintas.

MARIANO LOPEZ SARTORIO
Capital Markets Argentina

Quiero ver qué pasa mañana (por hoy) para saber la profundidad de la crisis. Si los rumores se verifican, es más grave que cualquier otro contagio anterior. Lo cierto es que la caída de la Bolsa de Shanghai es algo más que una toma de ganancias. Lo curioso de este refugio en títulos de calidad es que -esta vez- si bien los inversores buscaron los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el dólar no se fortaleció, sino que se revalorizaron el yen y el euro.

MARIANO ARRIETA
Puente Hermanos

Hay varias causas que generaron semejante ajuste, por lo que éste podría prolongarse. Ya la semana pasada se notaba que el contexto venía con cierto deterioro por una desaceleración de la economía mundial y cierto repunte de la inflación. A diferencia de mayo pasado, esta vez el castigo recayó sobre todo en acciones, quedando relativamente aislados otros activos. Por ejemplo, el real o el peso mexicano apenas se debilitaron. Ocurre que el optimismo se había concentrado sobre todo en el mercado de acciones. Claramente en el arranque del año fue hacia donde se dirigieron los flujos de inversión y es lógico que ahora se desarmen posiciones.

HECTOR SCASSERRA
Arpenta Sociedad de Bolsa

Da la sensación que este proceso no terminó. Los inversores aprovechan excusas para tomar ganancias luego de fuertes subas. La pregunta es si realmente puede haber un cambio de panorama, considerando que Alan Greenspan habló de peligro de recesión. El mercado argentino fue el más castigado después de China, pero sin demasiado fundamento porque aquí prácticamente no hay compras «apalancadas», es decir con deuda. Todo indica que este proceso de caída puede seguiren el mismo ritmo o bien disminuir en intensidad. Pero el desarme de posiciones debe durar algunos días más. Habría que ver cuándo es el momento para meterse, pero de manera cautelosa para ver cuándo está cerca del piso. Por otra parte, los bonos argentinos resistieron bastante más, sobre todo los nominados en dólares, lo que indica que no aumentó tanto la percepción de riesgo argentino.

MIGUEL KIGUEL
Econviews

En general, cuando los mercados ajustan, lo hacen mucho más rápido que cuando suben y esto se verificó hoy (por ayer). Los datos estructurales no están mostrando que la economía mundial esté entrando en una crisis, aunque sí puede haber una desaceleración. Claro que si persiste esta tendencia negativa, puede agravarse la caída de las materias primas y el impacto sobre mercados como el argentino puede ser más fuerte. Por otra parte, hay que entender que los precios habían subido mucho y los inversores optaron por cubrirse. Desde el punto de vista financiero, la Argentina no precisa salir a buscar recursos prácticamente hasta agosto, por lo que no impacta. Por otra parte, los rendimientos de los bonos emergentes habían caído demasiado y es razonable que se acomoden. No era lógico que los rendimientos de algunos títulos se acercara tanto al que ofrecen los bonos estadounidenses.