Ya es difícil de asumir un negativo anual de 25% en lo que hace a una cartera diversificada, especialmente si se venía de un pasado de retrocesos. Muy distinto a otros mercados, como los del Norte, donde el «colchón» de nada menos que una década esplendorosa hace diluir el mal trago de 2000.
Pero, quien está en inversión de riesgo deja, de paso, pasar el «costo de oportunidad»; la alternativa de haber colocado el dinero en renta fija, cualquiera de las opciones que rindieron a lo largo del año. Y así, al ponderar el negativo, la ecuación es bastante más amplia que el simple nivel Merval bajando desde los «550» hasta los «416» de ayer. De mínima, se está en 35% a 40%, lo que debió asumirse por inversores individuales o institucionales.
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Quizás ese promedio se pueda establecer entre los extremos líderes, donde el que sostuvo posición de Comercial del Plata se vio consumir 78 por ciento del capital en 21 años. Pero, el que acertó con Atanor tuvo premio de 34% a favor. Obviamente, la gran mayoría estuvo en el equipo de la primera, con varias plazas cayendo más de 50 por ciento.
La rueda que puso fin al ejercicio, estuvo acorde con el año: los demás con leves alzas, Buenos Aires moviéndose con 0,8 por ciento de caída. El mes a la par del Dow, con caída de 4,3 por ciento, la semana final con 0,9 por ciento abajo. Queda rezar por 2001, la eterna ilusión del desquite...
