Setiembre con inflación baja (apuntaría a 0,7%)

Se percibe cierta tranquilidad en el equipo económico con los datos que va recibiendo de los precios este mes. No es para menos: por cuestiones estacionales podía volver a ubicarse por encima de 1%. Pero según la información semanal que da el INDEC, el número final iría a ubicarse en torno a 0,7%. Se confirma que, dejando de lado por un momento los controles lanzados, el año estará por debajo de 10%.

El aumento de los precios minoristas será menor que 10% este año. El dato estimado para setiembre lo aseguraría.

La inflación minorista de setiembre se ubicará alrededor de 0,7%, permitiéndole al gobierno acercarse al cumplimiento de su objetivo de un índice de precios que no supere 10% durante 2006.

El dato es levemente mayor al de los meses previos: agosto y julio presentaron una inflación mensual de 0,6%, mientras que en junio y mayo fue de 0,5%. Pero en setiembre de 2005, la suba había sido mucho mayor: 1,2%.

Los sectores que afectarán los números de este mes serán indumentaria, por el lanzamiento de la nuevas colecciones, así como alimentos ( excepto carnes y lácteos).

También se registran nuevas subas en medicina prepaga y televisión por cable.

Empuje

Además influirán los alquileres y la educación privada, dos rubros que empujaron la inflación desde principio de año y que fueron puestos en la mira por la Secretaría de Comercio Interior, a cargo de Guillermo Moreno. Al respecto, las líneas de créditos hipotecarios para deprimir los alquileres recién están saliendo al mercado, y los acuerdos con los colegios privados no tuvieron gran éxito porque éstos argumentan que los aumentos de costos salariales hacen imposible mantener las cuotas.

Los consultores habían comenzado el año con predicciones mayores a 10%, que fueron corrigiendo gradualmente al conocerse los datos mensuales. Según la última encuesta REM del Banco Central, donde se resumen las opiniones de las principales consultoras económicas locales, la inflación de 2006 cerraría en 10,1%.

Pero el número sigue siendo alto con respecto al promedio mundial e incluso comparado con los países latinoamericanos. Sólo Venezuela presenta un aumento de precios mayor (15%) y Bolivia, Brasil y Chile rondan 4 por ciento.

Costo

La inflación argentina de 10% conforma a las autoridades del Central y de Economía, pero genera un costo importante para los tenedores de pesos. El ahorrista que quiere ir a lo fácil y seguro elige el menor de los males: a plazo fijo, en colocaciones a más de 180 días, se pierde en términos reales alrededor de 4%. Los títulos públicos, con rendimientos entre 8% y 9% también se encuentran por debajo de la inflación. Recién un inversor de riesgo y sofisticación moderada puede cubrir sus ahorros de la desvalorización real.

Desde que el tema inflacionario ocupó el centro de la escena, las acciones de los funcionarios se orientaron a mantener bajo control la canasta de precios de los bienes y servicios que impactan en el índice de inflación.

De los datos de PBI surge un índice de inflación que es mucho más abarcativo que el IPC y del cual se desprende que la variación interanual de los precios en el segundo trimestre del año se ubica en 13%, mientras que había sido de 14% en el primer trimestre. La información del IPC dio 3 puntos menos. Asimismo, de la marcha de la recaudación se obtienen valores que van en línea con la idea de que la inflación es mayor que la que se difunde: los ingresos por el IVA, un impuesto que se distribuye a lo largo de toda la cadena de valor de la economía (no sólo los bienes finales de consumo) muestran un aumento de 27% interanual. Descontando un crecimiento de 8% de la actividad, y considerando que 2 puntos porcentuales del aumento se deban a mejoras en la recaudación, todavía se observaría 17% de aumento adjudicable a los mayores precios, un número marcadamente mayor a 10% que arrojan los rubros del IPC.