Suba, pero cada vez con menos alegría

Al mercado le está costando convencerse de que las cosas han cambiado y que quienes vienen afirmando que las acciones han alcanzado un piso están en lo cierto. Si hasta el miércoles había cierta cuota de optimismo, ayer y a pesar de que los grandes índices del mercado terminaron en positivo (el Dow cerró en 10.857,66 puntos, tras ganar 1,19 por ciento, el compuesto del NYSE subió 0,56%; el S&P 500, 0,23 por ciento, y el AMEX, 0,25%), la caída de 2,48% experimentada por el NASDAQ resultó un baño de agua fría para muchos. Si bien es cierto que hasta cierto punto Yahoo! con su caída de 15,52% (luego de anunciar en la reunión del miércoles un recambio de cúpula y un nuevo derrumbe de sus proyecciones de ganancia e ingresos) fue responsable del desplome de las tecnológicas (en especial los papeles de Internet, que retrocedieron más de 8% en promedio), en el mercado muchos apuntaban a que los números sobre el empleo que se conocerían hoy antes de la apertura vendrían peor de lo que se esperaba. Para peor, los comentarios de Alan Greenspan, quien declaró que esperaba una recuperación de la economía en el segundo semestre, refrendados por otros gobernadores de la Fed, comenzaron a interpretarse como si fuesen una señal de que a partir de junio la entidad actuaría de manera mucho menos agresiva. A pesar de esto, la tasa de los bonos del Tesoro registró una nueva merma, llevando los títulos a 10 años a 4,896%, y a 30 años a 5,302%. Pese a los comentarios alarmistas provenientes desde Japón sobre la solvencia de su sistema financiero, demostrando que éste tendría un altísimo componente político, el dólar se movió a la baja frente a la moneda nipona, que quedó en 119,64 por billete norteamericano y también retrocedió ante el euro, que quedó en 93,02 centavos. Si bien el promedio industrial cerró del lado positivo por quinta rueda consecutiva (desde diciembre que no ocurría algo semejante), esta vez fueron los papeles "defensivos" como Procter & Gamble, 3M y Home Depot, tabacaleras, petroleras y empresas de aviación lo que apuntalaron las cosas. Pase lo que pase hoy, sin duda el resultado semanal será positivo para los blue chips (llevan 4% de mejora) y es posible que incluso ocurra lo mismo para las tecnológicas. No obstante, hay fuertes dudas sobre que se vuelva a repetir pronto el optimismo que se vivía hace tan sólo 72 horas, aun cuando la Fed decida efectuar el esperado recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés cuando se reúna el próximo 20.