Tres tristes tigres trinan 3 por ciento

El trabalenguas del título se complica aún más si tomamos en cuenta que entramos en el tercer trimestre. Lamentablemente, lo ocurrido ayer no es un juego de letras. El Dow arrancó la semana con una caída de 3,24% que llevó el índice a 8.043,63 puntos (el mínimo de la jornada), el NASDAQ perdió 3,36% (quedando en el punto más bajo de los últimos 5 años); y el S&P, 3,43% (con lo que volvemos a estar en el peor bear market desde los '30). Con esto se termina de borrar el impulso de la semana pasada, que muchos habían tomado como señal de que habíamos llegado al "comienzo del fin" del mercado bajista. Como siempre, lo mejor sigue siendo optar por la prudencia, ya que otra vez el volumen operado registró una merma, y si bien no estamos aún en niveles preocupantes, especialmente porque estamos en plena temporada veraniega, el paso al costado que están dando día tras día los inversores sólo señala que en uno u otro sentido son muchos los que no convalidan los actuales precios. A estas alturas, no se trata de hacer un listado de lo mal que está el mercado, ni tampoco vale la pena perder el tiempo en concentrarnos en cuestiones puntuales, que si bien tienen alguna vinculación con el desplome, no son más que una gota en lo que ya es un océano de bajas. Hayamos retornado a un período recesivo, baje o no la Fed su tasa de interés, vayan presos uno o mil empresarios corruptos, lo único cierto es que estamos más cerca del "comienzo del fin". Pero no sabemos si eso será en un par de días o dentro de tres años (el bear market de 1937 duró 1.874 días). Por si algo faltara, también se empieza a hablar del fin de la burbuja inmobiliaria, que ha sido hasta ahora el refugio y la fuente de mayor riqueza para los ciudadanos norteamericanos.