Feliz cumpleaños al señor presidente

Ayer, Barack Obama alcanzó su medio siglo de vida. Desde que en enero de 2009 asumió la presidencia, contribuyó al 39% que gana el Dow, el 40% de los commodities (el oro avanzó un 97% y el petróleo, un 145%), y a que el costo del crédito se mantuviera estable. Estrictamente, la tasa a 10 años trepó 17 b.p., al 2,47%, pero ayer el rendimiento de los títulos a dos años marcó un mínimo histórico y algunas emisiones a un mes mostraron rendimientos negativo. En el frente privado, el costo de las hipotecas a 15 años marcó un mínimo histórico, e insólitamente, en lugar de pagar el BoNY, comenzó a cobrarles a algunos grandes depositantes. Visto eso, Obama sin dudas es merecedor de muchos regalos y buenos augurios. El problema es que al mismo tiempo, el precio de las viviendas bajó más del 4%, el PBI creció menos del 1%, la deuda pública aumentó más del 45% (del 84% del PBI pasó a más del 100%) y, lo que es peor, la desocupación creció en su gestión del 7,7% al 9,2% de la fuerza laboral. Cuando asumió, el 68% de los americanos lo apoyaba y sólo el 12% lo cuestionaba; hoy, el 51% considera su gestión «mala» y apenas el 41% lo apoya. De seguir en esta línea, seguramente no le quedarán muchos amigos para celebrar su cumpleaños 51. Distintas cosas se combinaron ayer para que ocurriera lo que todos conocemos, la primera intervención efectiva del BoJ para devaluar el yen montada sobre la Suiza del miércoles, la inacción del BCE, rumores de un desempleo en torno al 9,4%, el derrumbe de los commodities y la consiguiente cadena de «call margins» retroalimentando la baja con el correr de las horas, etc. En realidad, nada nuevo, salvo la percepción que hizo bajar un 4,31% al Dow para cerrar en 11.383,68 puntos. Días atrás sugeríamos «alquilar balcones»; tal vez llegó el momento de «pensar dónde dejamos el snorkel y las patas de rana».